20240828-浙商证券-林洋能源-601222.SH-林洋能源2024年半年报点评报告_业绩符合预期_智能+新能源+储能三大板块协同推进_3页_445kb

林洋能源2024年半年报点评总结

投资要点概览
林洋能源（601222）2024年上半年业绩亮眼，营业总收入同比增长786%，归母净利润同比增长302%。公司三大核心业务——智能、新能源与储能协同推进，持续发力海外市场与新兴领域。

关键业务表现

1. 智能电表板块

• 业绩增长：电能表及系统类产品营收达1150亿元，毛利率超38%。
• 国际市场：中标金额同比增长超40%，产品覆盖30+国家/地区。
• 区域布局
  • 扩大西欧、亚太市占率，波兰中标超8亿元。
  • 中东订单突破10亿元，辐射周边国家。
  • 印尼批量交付，东南亚市场拓展中。

2. 新能源板块

• 项目推进加速：新增并网规模超200MW，开工项目超500MW。
• 运维能力提升：签约运维容量达1465GW，同比增长50%。
• 市场覆盖：“五大六小”央企与地方国企合作中，向西北、西南拓展。

3. 储能业务

• 项目储备：累计储备超6GWh储能资源，近1GWh共享储能项目获批。
• 海外布局：与沙特ECC合作，合资储能工厂将于2024年四季度投产。
• 国内市场：山东、新疆等地项目推动，目标聚焦欧洲、中东及东南亚市场。

盈利预测与评级

• 浙商证券维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为1194亿、1381亿、1580亿元，对应PE降至9倍。
• 建议关注全球电网建设及新能源配套机遇。

风险提示

• 智能电表需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等风险需警惕。