密码行业系列深度报告之一：PKI应用领域广市场前景好，密码行业大有可为_46页_2mb

PKI应用领域广市场前景好，密码应用大有可为

核心内容

PKI（公钥基础设施）是当前构建网络安全防线的核心技术之一，具有极高的安全性和广泛的应用前景。其主要功能包括身份认证、数据加密、数字签名等，是保障信息传输安全、数据完整性及不可抵赖性的关键手段。随着等保2.0政策的实施和物联网的快速发展，PKI技术在多个行业领域如金融、电子政务、云计算、军工等得到了广泛应用，市场前景广阔。

主要观点

• PKI是网络安全的定海神针：PKI系统通过数字证书、密钥管理、信任机制等技术手段，为网络提供安全认证、加密和数据保护等服务，是当前信息安全体系的重要组成部分。
• 等保2.0推动信息安全行业：等保2.0将网络安全等级保护制度提升至法律层面，强化了对新兴领域的安全监管，如云计算、物联网、工业控制等，推动了信息安全行业整体需求增长。
• 物联网将成为密码产业蓝海：随着物联网技术的普及，密码技术将在感知层、网络层、平台层和应用层发挥核心作用，成为构建万物互联安全体系的关键支撑。
• 密码行业前景广阔：我国对信息安全的重视程度不断提升，政策和市场需求共同推动密码行业的发展，相关企业将受益于这一趋势。

关键信息

• PKI技术优势：相比其他身份认证方式，PKI采用非对称加密技术，解决了密钥管理难题，具备高安全性、高可靠性，是目前最安全的身份认证方式。
• 数字证书的作用：数字证书是PKI系统的核心载体，由具有公信力的机构（CA）签发，用于验证身份和确保通信安全。
• PKI产品体系：PKI产品体系包括基础设施产品（如数字证书认证系统、密钥管理系统）、安全应用产品（如安全认证网关、电子签章系统）以及通用安全产品（如网络审计系统）。
• 等保2.0政策影响：等保2.0将信息安全纳入法律体系，推动了包括威胁情报、态势感知、SOC等在内的主动防御技术需求增长。
• 密码应用趋势：密码技术将广泛应用于物联网、云计算、金融、电子政务等领域，推动行业安全体系的完善与升级。

推荐标的

1. 卫士通（002268.SZ）

• 核心优势：公司深耕密码行业，拥有完整的信息安全产业链，包括密码产品、信息安全产品和安全信息系统。
• 主要产品：涵盖密码芯片、密码模块、密码设备、数字认证系统、密钥管理系统、安全认证网管系统等。
• 市场表现：一季度开局良好，新签合同额达13亿元，同比增长30%。
• 业务布局：为党政、央企、能源、金融等领域提供全生命周期安全服务。

2. 格尔软件（603232.SH）

• 核心优势：PKI系统基础设施提供商，专注于PKI技术，拥有完善的PKI产品体系。
• 主要产品：包括数字证书认证系统、密钥管理系统、身份认证系统、安全认证网关等。
• 市场表现：产品在政府、军工、金融等领域稳步推进，利润持续增长，未来业绩可期。

3. 数字认证（300579.SZ）

• 核心优势：领先的网络安全解决方案提供商，提供电子认证服务、安全集成、安全咨询与运维服务。
• 主要产品：电子认证服务（数字证书、电子签名）、安全集成、安全咨询与运维服务。
• 市场表现：已在政务、金融、医疗卫生、电信、教育、交通等领域建立领先优势，市场占有率有望进一步提高。

市场数据

• 行业概况：我国密码行业市场规模约为8325.13亿元，占整体市值的1.32%，流通市值544.01亿元，占1.09%。
• 行业市盈率：行业平均市盈率为89.51，显著高于市场平均市盈率16.54。
• 市场规模增长：2014年至2018年，我国网络身份认证信息安全行业市场规模从44亿元增长至132亿元，年均复合增长率达31.6%。
• 预计未来市场规模：到2022年，网络身份认证信息安全市场规模有望达到291亿元。

风险提示

• PKI应用推广不足预期：尽管PKI技术具有高安全性，但其推广仍面临一定挑战。
• 业绩增速不及预期：部分企业可能因市场环境变化导致业绩增长不如预期。

总结

PKI系统是当前构建网络安全防线的重要技术手段，具有极高的安全性和广泛的应用前景。随着等保2.0政策的实施和物联网的快速发展，PKI技术将在多个行业领域持续推广，成为信息安全行业的重要驱动力。密码技术作为网络安全的核心，将在未来发挥更加关键的作用，推动信息安全产业的全面发展。卫士通、格尔软件和数字认证等企业作为PKI技术的重要参与者，将在这一趋势中受益，并有望实现持续增长。