20240601-开源证券-金融工程定期_资产配置月报（2024年6月）_15页_3mb

金融工程定期报告（2024年6月）总结了股债配置、行业轮动和FOF组合等核心内容，总字数控制在1000字以内。

报告指出股债配置采用主动风险预算模型，结合风险平价与主动信号，基于股权风险溢价（ERP）、历史估值分位数和市场流动性三个维度。当前股票仓位为1751%，债券仓位为8249%，历史全样本区间年化收益率达6.29%，最大回撤4.89%。展望6月，ERP和流动性信号看多，估值信号中性，组合预期收益小幅提升。模型通过中证800和中债总财富指数构建，提供战术资产配置建议，强调稳健。

行业轮动方面，报告显示6月看好农林牧渔、公用事业、家用电器等行业，基于交易行为、资金面和基本面三维度模型，推荐价值风格和大制造、大消费板块。5月行业组合超额收益0.65%，6月推荐多头组合包括农林牧渔等，通过ETF工具轮动，业绩相对基准稳健。

FOF组合在2024年5月收益率0.02%，超额收益1.16%，偏好高质量、低估值基金，看空高成长因子。组合配置强调因子择时，优化基金策略，收益源于系统性迁移分析。

风险提示强调历史数据可能失效，模型结果不确定，业绩不保证未来可持续性，建议投资者注意市场波动。

本报告通过数据驱动和模型分析，支持投资者决策，但需注意风险。