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每日早盘观察总结（2022年6月29日）

核心内容概览

本报告为银河期货农产品及衍生品团队的每日早盘观察，涵盖航运、大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等主要品种的行情分析、重要资讯及交易策略。

主要观点与关键信息

一、航运板块

• 干散货运价：6月28日BDI指数收报2204点，环比下降4.0%，同比下降32.3%。
• 集装箱运价：6月24日SCFI指数报4216.13，环比-0.1%，同比-11.0%。其中，中国-美西航线运价为7378美元/FEU，环比-1.5%，同比+56.4%；中国-欧洲航线运价为5766美元/FEU，环比-2.7%，同比-11.0%。
• 运力与需求：未来5年智能集装箱运力将增长8倍，预计2026年全球智能集装箱占比将达25%。短期集运运价可能反弹，但高度有限。

二、大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT大豆指数持平，豆粕指数下跌0.63%，报收407.5美元/短吨。
• 产量与出口：巴西6月26-7月2日大豆出口量237.74万吨，高于上周；阿根廷21/22年度大豆产量预计4400万吨，同比略降；欧盟大豆进口量同比下降。
• 交易策略：短期美豆及豆粕反弹空间有限，建议观望；09豆菜粕价差建议介入缩小；继续持有看跌牛市价差头寸。

三、油脂板块

• 外盘影响：CBOT毛豆油上涨1.1%，BMD毛棕油下跌1.4%。
• 市场动态：马来西亚棕榈油企业因价格骤跌暂停生产，印尼因政策调整获得更多出口配额。
• 交易策略：国际Fob价格短期下跌空间不大，国内三季度消费或恢复，短期价格磨底；建议关注回调后的买入机会；继续持有y91、菜油91正套；油脂期权建议继续持有二次点价策略。

四、玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：南非2021/22年度玉米产量预计减少10%；国内玉米期货价格跌至现货成本附近，短期有望企稳。
• 交易策略：国内玉米价格短期企稳，建议观望；91正套可继续持有；期权建议卖出C2209-P-2740和C2209-C-2900。

五、生猪市场

• 现货价格：全国生猪收购价继续上调，部分地区涨幅明显。
• 市场动态：二季度生猪增重情况为历史同期最高，影响供应，但过度增重或导致价格转势。
• 交易策略：建议空仓观望或逢高参与沽空11月合约；等待9-11正套机会。

六、鸡肉市场

• 价格信息：白羽肉毛鸡价格稳定，鸡苗报价走稳；分割品价格稳定。
• 市场动态：5月出栏量环比减少，同比减少；父母代种鸡存栏量同比略降，但在产种鸡存栏量增加；国际禽肉价格连续3个月上涨。
• 交易策略：短期价格以稳为主，预计Q3旺季毛鸡价格有望突破二季度高点；建议观望，等待稳定后建仓多单。

七、鸡蛋市场

• 现货价格：全国蛋价稳定，主产区均价4.03元/斤，主销区均价4.28元/斤。
• 市场动态：5月在产蛋鸡存栏量环比略增，同比减少；淘汰鸡价格稳定，平均日龄持平；出口量连续3个月增长。
• 交易策略：短期蛋价震荡偏弱，建议观望；9月合约或走强，可考虑多单建仓或部分止盈。

八、白糖市场

• 外盘影响：巴西6月上半月甘蔗压榨量低于预期，原糖反弹。
• 市场动态：巴西圣保罗州和戈亚斯州降低汽油ICMS税率，利好白糖市场；糖产量同比下滑，乙醇产量增加。
• 交易策略：短期关注原糖企稳，建议逐步建立多单；关注91正套；期权建议卖出SR209-P-5900。

九、棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉主力合约冲高回落，12月合约跌至93.61美分/磅。
• 市场动态：国内棉花现货价格跌幅趋缓，基差在-900；印度部分地区出现虫害，影响产量。
• 交易策略：短期郑棉在17000-18000区间震荡反弹；建议做多9月合约棉纱的盘面利润；期权建议高位卖出CF209-C-18000。

十、花生市场

• 市场动态：国内花生市场报价趋稳，终端需求疲软；油厂到货量减少，花生油价格偏弱。
• 交易策略：短期花生价格或继续上涨，建议多单持有；关注10-1价差走势，考虑套利机会；基差在-900，可考虑卖出套保或采购现货抛出盘面。

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• 负责人信息：蒋洪艳（期货从业证号F0269199，投资咨询证号Z0001237）。
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