20220629-国泰期货-商品研究晨报-农产品_13页_1mb

农产品市场晨报总结（2022年6月29日）

核心内容概述

本报告分析了2022年6月29日农产品市场的走势与基本面变化，涵盖了棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋和生猪等主要品种。整体来看，市场情绪偏弱，部分品种出现反弹但缺乏持续支撑，市场等待关键数据和政策指引。

主要观点与策略

棕榈油

• 核心内容：棕榈油受印尼和马来供应增加影响，短期反弹空间有限。
• 基本面：SGS数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量环比减少10.8%。印尼维持稳定出口节奏，马来产量预计恢复至160万吨左右，库存压力持续。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 建议：逢高做空，关注供应增加对价格的压制。

豆油

• 核心内容：豆油受棕榈油下跌和美豆走势影响，反弹有限。
• 基本面：CBOT大豆因优良率下降而反弹，但豆油需求受棕榈油影响，库存小幅上升。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 建议：等待6月面积报告，短期走势受棕榈油和美豆影响较大。

豆粕

• 核心内容：豆粕反弹空间有限，市场等待USDA面积报告。
• 基本面：国内大豆压榨量维持在160-190万吨，豆油库存小幅上升，美豆优良率低于预期。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：短期高位震荡，关注宏观面和USDA报告。

豆一

• 核心内容：豆一或高位震荡。
• 基本面：受美豆走势影响，期货价格反弹，但需求未明显改善。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：等待USDA面积报告，短期走势偏震荡。

玉米

• 核心内容：玉米逐渐企稳，短期走势偏中性。
• 基本面：南北港口价格稳定，国内需求未明显改善，国际关注6月底作物面积报告。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：09合约逢低做多，关注宏观面和三季度需求恢复。

白糖

• 核心内容：白糖多单谨慎持有，国际原糖市场对价格有一定支撑。
• 基本面：国内糖价受国际原糖市场影响，进口成本5960元/吨，基差转正，支撑价格企稳。
• 趋势强度：1（偏强）
• 建议：多单谨慎持有，关注支撑位5800元/吨和压力位6300元/吨。

棉花

• 核心内容：棉花技术性反弹，缺乏实质利好。
• 基本面：国内现货点价交投较好，但下游采购不多，美棉优良率降至37%，为过去20年第二低，提振价格但未完全企稳。
• 趋势强度：-1（偏弱）
• 建议：技术性反弹，短期关注政策动向，空单离场观望。

鸡蛋

• 核心内容：短期震荡为主，等待利润修复。
• 基本面：各地降雨增多，蛋价承压；当前养殖利润处于低位，未来有望改善。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：关注低位做多机会，注意止盈止损。

生猪

• 核心内容：基差转正，短期期现或背离。
• 基本面：现货价格延续涨势，但市场担忧大涨后可能大跌，近月合约基差走强。
• 趋势强度：0（中性）
• 建议：关注9-11、1反套机会，短期支撑位19000元/吨，压力位21000元/吨。

关键信息汇总

结论

整体来看，农产品市场在6月29日呈现震荡格局，部分品种如棕榈油、豆油、棉花等受供应压力和市场情绪影响，反弹空间有限。白糖因国际原糖上涨和基差转正，短期偏强。鸡蛋和生猪则因需求和利润预期波动，建议关注市场动向及关键数据指引。市场整体仍需等待USDA面积报告、政策变化及天气因素等基本面信息，以判断未来走势。