20260702-华泰期货-新能源及有色金属日报_现货市场买卖双方交投两淡_铅价维持偏弱格局_7页_1mb

铅市场总结（2026-07-01）

核心内容

2026年7月1日，铅市场整体呈现偏弱震荡格局。现货市场交投清淡，价格普遍下跌，期货市场亦出现震荡走势，夜盘进一步走低。市场整体观望情绪浓厚，上下游企业采购和销售意愿均不强。

现货市场动态

• LME铅现货升水：-37.60美元/吨
• SMM1#铅锭现货价：较前一交易日下跌175元/吨至15725元/吨
• 上海铅现货升贴水：较前一交易日下跌75元/吨至40.00元/吨
• 广东铅现货价：较前一交易日下跌175元/吨至15825元/吨
• 河南铅现货价：较前一交易日下跌200元/吨至15725元/吨
• 天津铅现货升贴水：较前一交易日下跌200元/吨至15725元/吨
• 铅精废价差：维持在25元/吨
• 废电动车电池：较前一交易日下跌75元/吨至9625元/吨
• 废白壳：较前一交易日下跌125元/吨至9750元/吨
• 废黑壳：较前一交易日下跌100元/吨至10025元/吨

整体来看，铅价下跌，市场交投清淡，仅少数地区成交略好。

期货市场表现

• 沪铅主力合约：开于16040元/吨，收于15875元/吨，较前一交易日下跌120元/吨
• 日成交手数：72531手，较前一交易日减少10305手
• 日持仓手数：91336手，较前一交易日增加3754手
• 日内价格波动：最高16065元/吨，最低15765元/吨
• 夜盘表现：开于15895元/吨，收于15810元/吨，较昨日午后收盘下降0.57%

期货市场呈现震荡走势，夜盘走低，显示市场情绪偏空。

市场分析

铅价下跌的主要原因是：

1. 原料紧缺：矿端原料持续偏紧，原生铅产量虽有所回升，但厂库大幅累库，导致供应压力增大。
2. 再生铅减产：再生铅深陷亏损，开工率下滑，货源收缩，进一步压制铅价上涨空间。
3. 下游需求疲软：蓄电池企业因端午节和半年度账期减产，采购停滞，现货交投冷清。
4. 宏观利空：市场整体宏观环境偏弱，压制铅价上涨空间。

市场预计铅价将在15940元/吨至16450元/吨区间内偏弱震荡。

风险提示

• 有色板块整体偏强：可能带动铅价回升，是铅价上涨的重要潜在因素。

关键图表说明

以下图表提供了铅市场的重要数据参考：

• 图1：SHFE铅升贴水（单位：元/吨）
• 图2：LME铅升贴水（单位：美元/吨）
• 图3：上海铅锭现货升贴水（单位：元/吨）
• 图4：LME升贴水季节性图（单位：美元/吨）
• 图5：国产&进口矿TC（单位：元/金属吨、美元/干吨）
• 图6：再生铅综合成本（单位：元/吨）
• 图7：原生铅冶炼开工率（单位：%）
• 图8：再生铅冶炼开工率（单位：%）
• 图9：国内库存与沪铅主力（单位：万吨、元/吨）
• 图10：LME铅季节性库存（单位：吨）
• 图11：上期所铅库存（单位：吨）
• 图12：铅锭社会库存（单位：万吨）
• 图13：铅精废价差（单位：元/吨）
• 图14：废电池价格（单位：元/吨）
• 图15：铅蓄电池开工率（单位：%）
• 图16：铅进口盈亏（单位：元/吨）

这些图表有助于进一步分析铅价走势、库存变化及供需关系。

研究员信息

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

联系人

• 蔺一杭
  从业资格号：F03149704

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