20260618-华泰期货-新能源及有色金属日报_买卖双方拉锯_铅价或维持震荡格局_7页_1mb

报告摘要

铅价市场分析总结

核心内容

2026年6月17日，铅价整体呈现震荡格局。现货市场方面，SMM1#铅锭价格较前一交易日上涨150元/吨至16300元/吨，而LME铅现货升水为-22.67美元/吨。不同地区铅锭价格波动较大，其中广东地区涨幅最大，达到16400元/吨，而河南地区则为16325元/吨。废铅价格方面，废电动车电池、废白壳和废黑壳价格分别上涨25元/吨至9750元/吨、25元/吨至9950元/吨和50元/吨至10175元/吨。

期货市场方面，沪铅主力合约当日收盘价为16470元/吨，较前一交易日上涨160元/吨。全天成交64741手，持仓量59641手，较前一交易日减少12974手。夜盘价格与当日收盘持平，整体价格呈现震荡走势，最高点达16500元/吨，最低点为16320元/吨。

主要观点

价格走势：铅价整体维持震荡格局，受空头加仓和海外需求疲软影响，价格偏弱。
市场供需：原生铅厂库大幅去库，货源偏紧，导致加工费持续低位。再生铅开工小幅回升，但企业仍面临亏损，原料流通受限。
下游需求：蓄电池开工率小幅上行，主要为冲刺半年产销目标，但终端需求疲软，节前备库意愿较低，高价抑制部分刚需采购。
库存变化：SMM铅锭库存总量为6.8万吨，较上周同期变化0.23万吨；LME铅库存为303650吨，较上一交易日减少25吨。
交易策略：建议交易端轻仓操作，严控风险；现货企业按需采销，快进快出，规避假期与交割带来的波动风险。
未来展望：预计本周铅价波动区间在15800元/吨至16600元/吨之间。

关键信息

价格波动：
- SMM1#铅锭现货价：16300元/吨
- LME铅现货升水：-22.67美元/吨
- 沪铅主力合约收盘价：16470元/吨
- 价格区间：15800元/吨至16600元/吨
地区价格变化：
- SMM上海铅现货升贴水：0元/吨
- SMM广东铅现货：16400元/吨
- SMM河南铅现货：16325元/吨
- SMM天津铅现货升贴水：16350元/吨
废铅价格：
- 废电动车电池：9750元/吨
- 废白壳：9950元/吨
- 废黑壳：10175元/吨
库存数据：
- SMM铅锭库存：6.8万吨
- LME铅库存：303650吨
交易建议：
- 谨慎偏空策略
- 轻仓操作，严控风险
- 现货企业按需采销，快进快出
风险因素：
- 有色板块整体偏强可能带动铅价回升