20210222-渤海证券-非银金融行业周报_单向视频开户放开_投资者开户更便捷_21页_1mb

报告摘要

单向视频开户放开，投资者开户更便捷

核心内容概述

本报告聚焦于非银金融行业的近期动态，包括政策调整、市场表现、行业数据及投资建议等内容。重点指出监管层对互联网贷款业务的规范、审计与评估机构的执业问题以及声誉风险管理体系的完善。同时，提及中国结算对证券账户非现场开户细则的修订，标志着券商开户流程进一步优化，投资者开户更加便捷。报告还对券商及保险板块的市场表现进行回顾，并对行业未来走势提出投资建议。

主要观点与关键信息

1. 政策动态

互联网贷款监管强化：
- 银保监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，明确合作方出资比例不得低于30%，并实施总量控制与集中度管理。
- 地方法人银行不得跨区域开展互联网贷款业务，以避免风险外溢。
- 信托、消费金融公司等也被纳入监管范围，体现“统一监管标准、避免监管套利”的原则。
- 商业银行需强化风控主体责任，不得将贷前、贷中、贷后管理环节外包。
审计与评估机构监管加强：
- 证监会对审计与评估机构进行专项检查，发现存在执业人员违法买卖股票、内部管控不完善、执业程序执行不到位等问题。
- 强调压实“看门人”责任，提升财务信息披露质量。
声誉风险管理办法发布：
- 银保监会出台《银行保险机构声誉风险管理办法(试行)》，首次明确声誉风险管理的四项原则：前瞻性、匹配性、全覆盖、有效性。
- 明确董事会、监事会及管理层在声誉风险管理中的职责分工，董事长或主要负责人为第一责任人。
- 强调机构需主动接受社会舆论监督，建立与投诉、举报、调解、诉讼等联动的声誉风险防范机制。

行业表现

市场整体表现：
- 上证综指上涨1.12%，申万非银指数上涨4.03%，行业跑赢大盘2.91个百分点。
- 非银板块中，证券板块上涨2.21%，保险板块上涨6.44%，多元金融板块上涨5.63%。
个股表现：
- 剔除新股和次新股后，非银板块涨多跌少，涨幅前三的为绿庭投资（+17.68%）、仁东控股（+14.89%）、新力金融（+14.31%）。
估值情况：
- 截至2月18日，申万证券（III）市净率（LF）为1.86倍。

投资建议

券商板块驱动因素：
- 资本市场改革持续推进，政策红利支撑行业景气度。
- 流动性改善与A股市场上涨带动β属性。
- 龙头券商凭借资本实力和风控能力，将最直接受益于政策倾斜。
重点推荐券商：
- 中信证券（600030.SH）和华泰证券（601688.SH）被推荐为“增持”标的。
开户便利性提升：
- 中国结算修订《证券账户非现场开户实施细则》，允许券商单向视频开户，不降低实名认证标准，而是通过人脸识别等科技手段提高效率，提升服务水平。

行业数据

市场交易情况：
- 上周日均股基成交额为11488.09亿元，环比上涨26.41%。
- 沪深两市两融余额为16648.02亿元，较节前增加250.87亿元。
融资与债券发行：
- 2021年1月单月首发募资规模246.38亿元，环比减少214.54亿元。
- 增发募资规模718.90亿元，环比减少276.13亿元。
- 债券发行规模（不含同业存单）3.30万亿元，同比上涨39.65%。
- 信用债发行规模（不含地方政府债）1.74万亿元，同比上涨60.18%。
资管产品表现：
- 截至2月21日，券商集合资管产品共发行6194只，资产净值合计1.62万亿元。
- 资产净值排名前三的券商为中信证券（1357.72亿元）、广发资管（1240.43亿元）、华泰证券资管（1067.85亿元）。

风险提示

市场波动风险：市场走势受宏观经济、政策变化等因素影响，存在不确定性。
政策推进不及预期：政策实施进度可能影响行业预期及业绩表现。

投资评级说明

投资评级	评级说明
买入	未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
增持	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
中性	未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
减持	未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%