20231217-东证期货-国债期货策略周报_16页_3mb

市场回顾： 截至周五收盘，TL2403涨105%，T2403涨047%，TF2403涨043%，TS2403涨021%。TL2403基差为013，较上周降016；T2403基差为-008，较上周降007。

套保策略： 3月合约基差方面，T2403（-008）和TL2403（013）低于季节性中枢067，预计下周震荡下行至056；净基差T2403（-017）和TL2403（-012）低于051中枢，预计上调至037。12月合约上行防御空间：TL2403为270bp，T2403为-141bp，TF2403为-374bp，TS2403为-1131bp。

期现套利： 基于DR007/DR1M测算的正套空间：TS2403（081/-009）、TF2403（087/-003）、T2403（071/-019），反套空间存在机会。

跨期价差： T的03-06合约价差为016，低于季节性均值031；TF的03-06合约价差010低于均值019；特别提示TF的06-09跨期价差仅007，远低于均值032，建议关注TF2406-TF2409的跨期套利机会。

跨品种策略： 考虑到部分合约基差升水，推荐关注30Y-10Y久期中性组合的做多机会，计算其Carry值为038元。

风险提示： 量化模型失效风险，指标有效性基于历史数据，不能保证未来同样有效。

免责声明： 报告信息来自公开资料，不保证准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。

--- End ---

请注意，以上内容是通过对提供的报告中关键信息点的提取和归纳后整理而成，旨在简明扼要地呈现报告的核心要点。如需更详细的信息，建议直接参阅原报告。