20170807-国金证券-传媒互联网研究周报：《战狼2》票房突破31亿，关注半年报行情_15页_1mb

传媒互联网行业研究周报总结

核心内容

本报告主要聚焦于传媒互联网行业的市场动态、投资观点及重点数据跟踪。涵盖电影、游戏、电视剧等多个子板块，分析行业趋势、公司表现及政策影响。

主要观点

• 关注半年报行情：游戏板块的业绩表现确定性强，预计利润增速较高，重点推荐三七互娱、完美世界、游族网络、恺英网络等公司。
• 影视剧公司表现：由于收入确认集中在四季度，上半年业绩可能较为平淡。但部分公司如华策影视、慈文传媒、唐德影视、新文化等表现较好。
• 电影行业亮点：《战狼2》在票房表现上超预期，推动8月票房增速预计超过58%。同时，8月新上映的影片如《三生三世十里桃花》、《侠盗联盟》、《心理罪》等也有望带动票房增长。
• 政策影响：广电总局出台新规，限制娱乐性较强电视剧在黄金时段播出，鼓励文化类节目，对影视行业产生一定影响。
• 投资建议：本周建议关注的股票包括上海电影、幸福蓝海、中国电影、三七互娱、完美世界、中文传媒、游族网络、恺英网络、华策影视、慈文传媒、新文化、中南文化、视觉中国等。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：36.42
• 市场优化平均市盈率：17.89
• 国金综合传媒指数：4996.19
• 沪深300指数：3707.58
• 上证指数：3262.08
• 深证成指：10361.23
• 中小板综指：11026.95

行情回顾

• 上周互联网传媒行业跌幅为0.57%，在申万28个行业中涨幅排名第18。
• 影视动漫板块涨幅最大，达到1.05%。
• 涨幅前五公司：北京文化（38.27%）、共达电声（9.12%）、上海电影（5.83%）、幸福蓝海（4.87%）、华谊嘉信（4.58%）。
• 跌幅前五公司：天舟文化（-18.18%）、金利科技（-10.40%）、浙数文化（-8.70%）、三七互娱（-8.58%）、乐通股份（-7.85%）。

行业动态

• 电影：《战狼2》票房表现强劲，拉动8月票房增长预期；《三生三世十里桃花》虽首日票房高，但最终被《战狼2》超越。
• 游戏：游戏企业跨界拍电影成为趋势，IP变现渠道多元化；2017年1-6月手游收入达历史最高，市场集中度提升。
• 影视行业：广电总局发布通知，规范黄金时段电视剧内容，强调文化属性，限制娱乐性较强节目。

重点数据跟踪

• 电影行业：《战狼2》当月累计票房13.55亿元，猫眼预测总票房达51.59亿元。
• 电视剧行业：《楚乔传》网络播放量最高，达到286,027万次。
• 页游行业：《蓝月传奇》开服数最多，达1596，由恺英网络独家代理。

风险提示

• 政策性风险
• 行业增速不达预期

投资建议

• 推荐股票：上海电影、幸福蓝海、中国电影、三七互娱、完美世界、中文传媒、游族网络、恺英网络、华策影视、慈文传媒、新文化、中南文化、视觉中国。

长期竞争力评级

• 长期竞争力评级：高于行业均值

评级说明

• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在20%以上
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-20%
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下
• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上

特别声明

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