20240512-开源证券-食品饮料行业周报_白酒自上而下布局_大众品自下而上找个股_12页_1mb

食品饮料行业周报总结

• 核心观点
  2024年食品饮料行业一季报显示，整体营收加速增长，主要由于春节备货时间和行业复苏。白酒板块业绩稳健，消费预计渐进式回暖；大众品虽有分化，但发展趋势整体向上。行业主线仍是消费复苏，估值已处合理区间。

• 市场表现
  当周食品饮料指数涨幅17%，跑赢沪深300。啤酒、软饮料、预加工食品涨幅居前；个股方面，星湖科技等领先涨幅，青海春天等跌幅居前。

• 上游数据
  主要农产品价格回落：乳品、猪肉、进口大麦等价格同比下降明显，成本压力减缓，利好相关企业。豆类、糖类等产品价格也出现不同程度回落。

• 重点推荐
  酒类：五粮液、贵州茅台、山西汾酒业绩稳健，渠道改善；涪陵榨菜通过新渠道及原料降价推动业绩增长。

• 投资策略

  • 布局基本面稳健向上的白酒龙头
  • 关注景气上行、处于红利期的休闲零食
  • 把握业务周期反转企业机会
  • 优选上游成本回落行业

• 风险提示
  宏观经济下行、食品安全、原料价格波动及消费复苏不及预期为主要风险因素。

• 近期关注

  • 五粮液45°、68°新品上市
  • 山西汾酒5月17日股东会
  • 大量公司重要事件与财报发布