20240113-国海证券-劲仔食品-003000.SZ-2023年业绩预告点评_三年倍增目标达成_净利率表现超预期_5页_269kb

劲仔食品（003000）2023年业绩预告总结

业绩亮点：

• 2023年营业收入突破20亿元，同比增长61%-71%，达成三年倍增目标。
• 归母净利预计2-2.13亿元，同比增长63%-76%，净利率表现超预期，主要受益于鹌鹑蛋产品销售增长、成本下行、规模效应和春节错期因素。
• 前三季度收入和净利润增速均高，四季度净利率改善幅度超出预期。

公司战略：

• 坚定大单品策略，聚焦优质蛋白健康品类，小鱼干已成为十亿元级单品，鹌鹑蛋快速上量，潜力大。
• “大包装+散称”策略提升盈利能力，未来目标将鹌鹑蛋推向十亿元级单品。

投资建议：

• 公司盈利预测上调，预计2023-2025年EPS分别为0.44元、0.59元、0.78元，对应当前股价PE为32.9、27.2、19.3倍，维持“增持”评级。

风险提示：

• 新品推广不及预期、原材料成本超调、渠道合作问题、食品安全风险。