20181106-安信国际证券-港股晨报_3页_524kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由安信国际证券(香港)有限公司发布的市场分析报告，主要聚焦于近期港股及美股的市场表现、中美贸易局势、中国政策动向对资本市场的影响，以及对科创板设立的解读。同时，报告还包含了公司及行业评论、免责声明、规范性披露和公司评级体系等内容。

主要观点与关键信息

1. 安信视点：大市回吐，静待选举及FOMC会议结果

• 港股表现：周五大涨后，港股大幅回调，恒指下跌逾500点。
• 美股动态：个别公司业绩良好推动美股上涨，但科技股因苹果暂停iPhone XR生产线计划而下跌。
• 市场情绪：美国白宫首席经济顾问库德洛表示中美贸易未取得进展，市场情绪转差。
• 政策预期：美国中期选举及美联储议息会议结果尚未出炉，市场情绪趋于审慎。
• 中国开放政策：习主席在首届中国国际进口博览会开幕式上强调中国将进一步扩大开放，从五个方面推进政策：
  • 激发进口潜力，降低关税、提升通关便利化水平；
  • 持续放宽市场准入，如外资股比限制；
  • 营造国际一流营商环境，完善涉外法律体系；
  • 支持自由贸易试验区深化改革创新；
  • 推动多边和双边合作深入发展。
• 上海自贸区新片区：上海将增设自贸区新片区，上交所设立科创板并试点注册制，支持上海建设国际金融中心和科技创新中心。
• 科创板影响：科创板将为新经济独角兽企业提供支持，但可能对创业板估值产生压力，投资者需注意风险。

2. 公司及行业评论：民营企业家座谈会点评—政策大底浮现，短期可更乐观些

• 政策底出现：此次座谈会是解决民营企业问题的政策大底，回应了市场关切。
• 政策落地预期：股权质押问题、增值税率调整、资管新规边际放松等政策有望逐步落地，推动社融企稳。
• 市场信心增强：政府主动出击、快速且有力的政策调整，显示对问题的清晰认知和周密安排，市场估值有望提升。
• 底部更坚实：政治局会议删减政策表述，为政府相机抉择留出空间，结合座谈会和资本市场的反应，当前市场底部更为坚实。

其他重要信息

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能涉及敏感地区或法规限制，严禁向特定地区或人士分发。
• 报告内容可能不准确或不完整，安信国际不承担相关责任。

规范性披露

• 分析员及其有联系者未担任报告中提及公司的董事或高级职员。
• 分析员及其有联系者未拥有相关公司财务权益。
• 安信国际对相关公司财务权益占比低于1%或完全无。

公司评级体系

• 买入：预期未来6个月投资收益率15%以上；
• 增持：预期未来6个月投资收益率5%至15%；
• 中性：预期未来6个月投资收益率-5%至5%；
• 减持：预期未来6个月投资收益率-5%至-15%；
• 卖出：预期未来6个月投资收益率-15%以下。

总结

该报告指出，近期市场因中美贸易局势及政策变化而波动，投资者应保持审慎。同时，中国通过扩大开放、设立科创板等举措，为资本市场注入信心，短期内政策底已现，市场情绪有望改善。投资者需关注政策落地效果及科创板带来的结构性变化，合理评估投资风险。