20230605-金源期货-贵金属月报_加息预期仍在降息尚远_金银将延续调整_15页_1mb

贵金属月报分析总结：

核心观点：贵金属价格主要受美联储货币政策主导。预计美国经济衰退风险增加，但通胀韧性支撑利率高位，长期黄金看涨，短期呈震荡偏弱。上述结论基于美联储年内不降息预期，且全球去美元化和央行增持黄金储备提供支撑。短期金价波动区间为1900-2000美元/盎司，银价22-25美元/盎司。

影响因素分析：美国经济数据保持韧性，如GDP增速上调、就业强劲，但服务通胀高企；欧洲央行因核心通胀未降而继续加息；人民币贬值和内外盘价差变化影响金银走势。投资策略建议短期逢高沽空或卖出虚值看涨期权，风险因素包括美联储超预期政策调整。

行情展望：未来一个月，金价和银价预计震荡偏弱。历史数据和库存分析显示，DU银ETF持仓减少，CFTC净多头持仓下降，表明短期需求减弱。

免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议。