20230813-国信期货-贵金属周报_CPI低于市场预期_金银震荡下行_27页_6mb

国信期货贵金属周报2023年8月13日总结

研究咨询部）

Part 1： 行情回顾

贵金属震荡

- **8月7日-8月11日**，内外盘贵金属震荡下行。
- **前期**：市场谨慎等待CPI数据，金银呈震荡下行。
- **后期**：CPI低于预期，金银短线回涨（尽管绝对值仍低）。
- **核心CPI**：7月同比上涨4.7%（低于前值4.8%），环比增长0.2%。温和通胀仍阻碍美联储加息，与2%目标仍有距离。
- **中短线**：金价处于偏强震荡，风险偏好变化主导短期波动。

内外盘及黄金白银表现

- **黄金**：内盘与美元双向震荡。
- **白银**：跟随黄金表现。

Part 2： 库存及持仓

COMEX库存

- **黄金**：基本持平。
- **白银**：小幅下降3%。

SHFE库存（上海期货交易所）

- **黄金**：持平。
- **白银**：下降42%。

ETF持仓变化（截至8月10日）

- **黄金ETF (SPDR)**：持仓下降262吨。
- **白银ETF (iShares)**：增持约970吨。
- 投资者看空黄金白银意愿分歧。

CFTC持仓摘要（截至8月1日）

- **净多头头寸**：
  - 黄金：净空头头寸上升，看空意愿上升。
  - 白银：净多头头寸下降，看空意愿上升。

Part 3： 高频数据更新

关键经济指标

利率与通胀数据：

• 实际利率上升，通胀预期2.33%，10年期实际利率1.76%。
• 美元指数：本周上涨，对离岸人民币贬值。
• 近月CrB指数：震荡。
• 美联储资产负债表：规模回升至8.258万亿美元。
• 各国国债收益率：美国为主升，其他国家跌。
• 布伦特原油：现货价格上涨。
• 全球股市：
  • 发达国家：多数下跌。
  • 新兴市场：多数下跌。
• 全球汇率：英镑、欧元贬值；日元、瑞郎走强。

Part 4： 后市展望

操作建议与展望

• CPI数据低于预期，金价震荡下行后短线回涨。
• 中短线：金价处于偏强震荡。
• 操作建议**：短线为主。

> 重要警告：本报告仅供参考，不构成投资建议，报告中的观点、数据及分析不保证不会发生变更。