20260420-国盛证券有限责任公司-环保行业周报_绿色设计指南落地_节能领域迎配置机遇_13页_893kb

环保行业总结

核心内容

近期，环保行业迎来多项政策利好，推动绿色设计与生态修复领域的快速发展。《工业产品绿色设计指南（2026年版）》和《山西省煤矸石生态回填实施方案》的发布，标志着环保行业在政策引导和技术升级方面取得重要进展，为相关细分领域带来新的发展机遇。

主要观点

1. 绿色设计指南推动节能装备需求增长

• 政策背景：为落实《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》，工信部等五部门联合发布《工业产品绿色设计指南（2026年版）》。
• 内容要点：
  • 明确11个重点方向，包括长寿命、无害化、轻量化、节能、节水、节材、降噪、节空间、易回收再生、可重复使用、零碳设计。
  • 以15个重点行业为示例，形成126个解决方案，指导产品研发人员实践绿色设计理念。
  • 推进“人工智能+绿色设计”，鼓励企业利用数字化手段优化产品性能和工艺。
  • 强化绿色设计标准体系，推动绿色设计与国际接轨。
  • 培育专业绿色设计解决方案供应商，形成“需求牵引—方案开发—产业应用”的良性生态。

2. 山西煤矸石生态回填实施方案落地

• 政策背景：山西省生态环境厅发布《山西省煤矸石生态回填实施方案》。
• 实施目标：
  • 到2027年，实现黄河、汾河、海河沿线重点产矸区煤矸石生态回填有序推进。
  • 到2030年，建成科学规范、高效运行的煤矸石生态回填体系。
• 重点任务：
  • 明确生态回填区域，优先选择露天采矿坑、采煤沉陷区等。
  • 实行“一票否决”机制，禁止在生态保护红线、永久基本农田等敏感区域实施。
  • 推进并联审批提速和全生命周期管理。
• 市场机遇：生态修复、环境监测等细分领域迎来区域性市场机遇，推荐关注聚光科技、高能环境等企业。

3. 环保板块估值与持仓处于历史低位

• 市场表现：环保板块本周（4.13-4.17）涨幅为0.39%，跑输大盘与创业板。
• 板块结构：监测板块涨幅显著（16.20%），节能板块小幅上涨（1.07%），而固废板块下跌（-1.57%）。
• 投资建议：当前宏观利率处于历史低位，环保板块配置性价比较高，推荐关注高成长性标的和高股息资产，如双良节能、惠城环保、高能环境、洪城环境等。

关键信息

重点推荐标的

行业动态

• 湖南省：发布《工业碳减排标杆企业认定管理办法》，推动工业碳减排。
• 贵阳市：公布2026年重点排污单位及强制清洁生产企业名单。
• 宁夏：加强城市装修垃圾全过程管理，推进资源化利用。

风险提示

1. 政策不及预期：环保政策及督查力度可能低于预期，影响市场释放。
2. 行业需求不足：地方政府推进生态环境建设进度可能滞后。
3. 补贴下降风险：政府对环保细分行业的补贴力度可能调整。

总结

《工业产品绿色设计指南（2026年版）》和《山西省煤矸石生态回填实施方案》的发布，为环保行业注入了新的政策动能，特别是在节能装备、生态修复、环境监测等领域。环保板块当前估值与持仓处于历史低位，具备较高的配置性价比，建议关注具备技术壁垒和成长潜力的标的，如惠城环保、高能环境、洪城环境等。同时，需警惕政策执行力度不足、行业需求不及预期以及补贴下降等潜在风险。