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铁矿石早报总结（20230105）

核心内容

格林大华期货发布的2023年1月5日铁矿石早报，主要围绕铁矿石近期的市场基本面、操作建议、利多与利空因素以及潜在风险进行分析。整体来看，铁矿石市场处于高位震荡状态，供需关系相对平衡，政策利好对市场有一定支撑，但需关注后续现实表现。

主要观点

• 基本面情况：铁矿石矿山发货量与港口库存均呈现窄幅波动，库存总量偏低，显示市场供应相对紧张。
• 下游需求：钢企高炉开工率保持相对平稳，铁矿石需求仍具韧性，但钢厂库存仍处于历史低位，表明企业有备货意愿。
• 价格走势：铁矿石价格维持高位震荡，市场情绪谨慎，不建议在高位追多。

关键信息

利多因素

• 钢厂进口铁矿石库存连续增加，表明钢企正在积极备货。
• 当前钢厂库存不足1亿吨，仍处于历史低位，显示补库需求存在。
• 库销比虽缓慢上升，但整体仍处于低位，意味着库存压力不大。
• 港口铁矿石库存维持在1.33-1.35亿吨区间，处于正常偏低水平，未出现预期中的大幅增加。

利空因素

• 12月26日至1月1日期间，中国47港铁矿石到港量环比增加628.5万吨，45港到港量环比增加603.2万吨，显示近期供应有所回升。
• 波罗的海干散货运价指数单日暴跌265点或17.5%，至1250点，创下自1984年以来的最大单日跌幅，反映出全球航运需求疲软，可能对铁矿石运输成本产生负面影响。

风险因素

• 钢企可能因环保、限产等原因出现阶段性减产，影响铁矿石需求。
• 矿山发货量出现异常波动，可能对市场供需关系造成扰动。

操作建议

• 建议投资者对铁矿石多单保持谨慎，可考虑减持或观望。
• 市场仍需关注政策落地效果以及实际供需变化，以判断后续走势。

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研究员信息

• 研究员：韩静
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