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华龙一号核电堆型总结

核电堆型系列——三代压水堆“华龙一号”

“华龙一号”是中国自主研发的三代核电技术，具有完全自主知识产权，是目前唯一按期建成的全球三代核电站首堆。该技术融合了中核和中广核的设计成果，采用了“177堆芯方案”，并具备能动与非能动安全系统相结合的特点。其安全标准比三代技术高一个数量级，已通过IAEA通用反应堆安全审查（GRSR）、E版欧洲用户要求（EUR）和英国通用设计审查（GDA）。

核电代际划分

三代核电的主要技术指标

初代“华龙一号”主要参数

三代核电在运与在建情况

截至2024年底，第三代核电机组已投入运行34台，主要包括：

• AP1000（6台）：三门1号、2号，海阳1号、2号，沃格特勒3号、4号
• EPR（4台）：台山1号、2号，奥尔基洛托3号，弗拉芒维尔3号
• 华龙一号（7台）：福清5号、6号，卡拉奇K2、K3机组，防城港3号、4号，漳州1号
• VVER-1200（6台）：新沃罗涅日2-1号、2-2号，列宁格勒2-1号、2-2号，白俄罗斯1号、2号
• APR1400（7台）：新古里3号、4号，巴拉卡1号、2号、3号、4号，新蔚珍1号
• ABWR（4台）：柏崎刘羽6号、7号，志贺2号，滨冈5号

在建机组47台，主要包括：

• EPR（2台）：欣克利角C 1号、2号
• 华龙一号（14台）：漳州2号、3号、4号，太平岭1号、2号，三澳1号、2号，昌江3号、4号，陆丰5号、6号，石岛湾扩建工程1号、2号，宁德5号、6号，防城港5号、6号，招远1号、2号，金七门1号、2号
• CAP1000（8台）：三门3号、4号，海阳3号、4号，徐大堡1号、2号，廉江1号、2号
• 其他：徐圩高温堆、霞浦1号、2号等

华龙一号的发展历程

• 1997年：中核提出“177堆芯方案”
• 2015年：福清5号、6号并网发电，成为全球示范首堆
• 2016年：巴基斯坦卡拉奇K2、K3机组建成，成为海外示范首堆
• 2019年：漳州1号并网发电，为“华龙一号”融合方案示范电站
• 2024年：金七门1号开工，为“华龙一号”改进方案示范电站
• 2026年：中广核加快“华龙一号”2.0版示范项目落地，布局3.0版研发

华龙一号的核岛设备供应商

华龙一号的成本分析

• 首堆成本：3500美元/kW（目标为2800-3000美元/kW）
• 批量化建设成本：1.5-1.6万元/kW
• 建设周期：目标缩短至48个月
• 设计寿命：延长至80年

核电建设情况

• 2022-2025年核准情况：总计核准41台，其中“华龙一号”26台，中核8台，中广核14台，华能4台
• 2025年新开工数量：达到近10年新高，共9台

投资建议

建议关注以下公司：

• 中国一重
• 上海电气
• 哈尔滨电气
• 东方电气
• 浙富控股

风险提示

1. 华龙一号核电核准、建设不及预期的风险
2. 核电核岛设备商制造不及预期的风险

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、中性、回避
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市
• 可转债评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避

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