20251201-华鑫证券-电力设备行业周报_工信部推进电池反内卷_机器人整机密集启动IPO_19页_1mb
报告摘要
- 政策动态：12月1日工信部组织电池行业座谈会，强调治理“内卷式”竞争，加强产能调控和产品监督，引导企业科学布局。
- 储能市场：2024年全球储能装机量预计达240GWh，国内产能利用率高，电芯企业订单排至2026年。锂价快速攀升，电芯和系统均价上行，但仍预期2026年需求或将放缓，价格波动风险需关注。
- 机器人IPO：宇树、乐聚、智元等多家核心机器人企业启动IPO或资本化进程，标志着行业步入“产业化+资本化”双轮驱动阶段。
- 投资建议：推荐关注储能板块的阳光电源、海博思创，机器人供应链核心标的拓普集团、三花智控、兆威机电、美湖股份，维持行业“推荐”评级。
- 市场表现：上周电力设备板块上涨3.59%，跑赢沪深300指数，光伏板块表现突出。
- 风险提示：储能需求不及预期、机器人产业化延迟、竞争加剧、原材料价格波动、国际贸易及大盘系统性风险等。
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