20251201-国元国际控股-汽车行业2026年投资策略_出口_电池和机器人是三大增长驱动力_24页_2mb

汽车行业概况：2025年国内需求稳定，狭义乘用车销售同比增长8%，新能源车渗透率升至57%；出口保持高增长，狭义乘用车出口达558.6万辆，同比增长23.2%，新能源车出口占比升至35%。

电池发展：储能电池出货量快速增长，2025年1-10月全球累计产量469.83GWh，同比增长77.17%；碳酸锂价格上涨，固态电池研发加速，多家公司计划2026年小批量装车测试。

机器人进展：特斯拉Optimus V3机器人发布，计划2026年量产；国内公司如小鹏IRON和宇树H2创新，机器人从实验室转向规模化量产。

投资建议：关注比亚迪股份（出口与电池领先）、零跑汽车（高速增长）、庆铃汽车（商用车合作）和首程控股（机器人投资），重点领域包括整车出口、电池储能和机器人应用。

风险提示：整车需求低于预期、价格竞争激烈、电池和机器人技术创新延迟。