20230425-财通证券-食品饮料行业23Q1基金食品饮料持仓分析_Q1酒类环比加仓_个股持仓分化加大_12页_1mb

食品饮料板块整体持仓占比：
▶ 公募基金食饮持仓环比小幅回落0.07个百分点至15.60%，主动权益基金持仓环比上升0.77个百分点，被动指数基金因消费类ETF赎回规模下降3.24个百分点。

行业结构变化：
▶ 白酒、啤酒板块基金持仓分别环比增长0.6%、1.0%，乳制品、调味品减持；食品加工持仓基本持平，休闲食品下滑0.4个百分点。

个股持仓分化：
▶ 前20大重仓股中Q1新增白酒个股古井贡酒，贵州茅台权重下降；白酒板块增持集中在边际改善（如老白干、舍得酒业）和区域酒（如顺鑫农业）；啤酒板块青啤、燕京增持，华润减少。
▶ 食品板块相关个股表现：调味品（中炬高新）、零食（甘源食品、盐津铺子）持仓提升明显，海天味业等承压。

投资建议与风险提示：
▶ 维持食品饮料板块“看好”评级，重点推荐舍得酒业、老白干酒、泸州老窖、山西汾酒，建议关注古井贡酒。
▶ 风险点：宏观经济修复缓慢、食品安全事件、行业竞争超预期。

分析师评级：行业评级看好，白酒为“中性”至“看好”。