20240207-财通证券-吉利汽车-00175.HK-销量同比高增长_新能源销量创新高_3页_403kb

2024年1月，吉利汽车销量达213万辆，同比增长110%，环比增长46%。其中新能源汽车销量66万辆，同比增长591%，环比增长143%，新能源占比首次超过30%，创新高。具体来看，BEV车型销量36万辆，同比增306%；PHEV车型销量30万辆，同比暴涨4919%。1月出口26万辆，同比增长79%，环比增长29%。

吉利各品牌表现强劲：吉利品牌173万辆，同比增98%；领克品牌28万辆，同比增155%；极氪品牌13万辆，同比增302%，累计销量突破20万辆。作为新能源转型的核心力量，吉利银河、几何、中国星等系列也均有亮眼表现。

在技术领域，吉利于2024年1月发布全栈自研AI大模型“星睿”，极氪参展CES2024并宣布将与英特尔合作开发下一代智能座舱，极氪将首发搭载NVIDIA DRIVEThor车载计算平台（算力2000TOPS）。此外，公司加速全球化布局：1月在埃及上市全新Coolray车型；旗下新能源汽车在中东五国展开销售合作；在欧洲市场已进入瑞典、荷兰等国，并开设极氪中心旗舰店。

投资评级：维持“增持”。预计2023-2025年吉利汽车净利润分别为48.65亿、69.08亿、95.33亿元人民币，对应PE分别为1694倍、1193倍、865倍。

风险提示：消费需求、新车型销量不及预期、行业竞争加剧等。

多品牌战略下，吉利乘用车业务正实现销量与技术同步提升。