20240311-财通证券-吉利汽车-00175.HK-新能源销量同比高增长_国际化稳步推进_3页_397kb

吉利汽车（00175）公司点评摘要

投资评级：增持（维持）

核心观点

• 公司2024年2月总销量同比增长3%，其中新能源汽车销量同比增长48%，渗透率超30%。其中插电混动（PHEV）车型销量同比激增572%，成为主要增长动力。
• 领克和极氪品牌实现正增长，领克销量同比增长9%，极氪品牌销量增长38%。
• 出口业务稳步推进，2月出口量同比增长39%，极氪品牌在中东市场拓展初见成效，后续将继续推进全球化布局。
• 预计公司2023-2025年归母净利润将分别为486.5亿元、690.8亿元、953.3亿元，对应PE分别为174.6倍、123.0倍、89.1倍。维持“增持”评级。

投资建议

增持评级支持，看好公司在新能源和国际化的持续增长潜力。建议关注长期增长趋势。

风险提示

• 消费需求波动、新车型销售不及预期、行业竞争加剧风险。

重要提示

• 特别留意报告最后一页的重要声明及风险提示部分。