低空行业经济系列深度报告：低空经济，低空翱翔，拉开序幕-240311-浙商证券-42页_7mb

低空经济分析报告总结

一、低空经济概述

低空经济以各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展，是我国战略性新兴产业之一。以通用航空和无人机产业为主体，广泛融合多行业应用，核心产业包括低空制造、飞行活动、飞行保障和综合服务。政策、规章与行业三方面共振，加速低空经济发展。

二、低空经济现状

1. 通航产业发展：2018-2022年，我国通航企业年均复合增速为12%，累计企业数量从2018年的不足400家增至661家，华东地区企业数量最多。通用航空机场数量于2023年较2018年翻倍增长。

2. 资本市场活跃：截至2022年，上市及新三板公司低空经济业务收入达415亿元，同比增长7%；非上市公司2022年融资额达121亿元，融资项目达33起，A轮项目占比最高。

三、低空经济应用场景

“低空经济+”模式催生多个应用场景，包括：

• 应急救援：预计2025年我国航空应急救援整机市场规模可达300亿元。
• 城市空中交通（UAM）：eVTOL飞行器作为重要应用方向，经济性与电动汽车相当，市场潜力巨大。
• 物流配送：外卖无人机配送效率提升近150%，快递包裹效率提升230%，预计2024年物流无人机市场规模约300亿元。

四、低空经济未来发展

1. 市场需求预测：

   • 民用直升机：2023-2027年需求超500架；2027-2032年超1000架。
   • 工业无人机：2024年市场规模预计超1500亿元，无人机垂直起降市占率将提升至31%。
   • 城市空中交通：至2040年，中国城市空中交通总产值将达2680亿美元，2050年预计达到21万亿美元。

2. 技术与材料发展：eVTOL飞行器70%采用复合材料，2020-2024年碳纤维需求量激增至20倍，带动新材料应用与技术革新。

五、投资建议

重点关注六大领域，包括：

1. 整机制造商：中航科工、中直股份、洪都航空、万丰奥威、中无人机等；
2. 中游制造：复合材料（光威复材、广联航空）、动力系统（航发动力、宗申动力）；
3. 基础设施与运维：空管系统（四川九洲、莱斯信息）、维修培训（海特高新）等。

六、风险提示

1. 空域管理不及预期：空域开放程度及利用效率影响发展；
2. 应用场景推广障碍：受限于飞行器技术成熟度、空域规划、人口密度等因素，部分应用场景推广可能不及预期。

七、总结

低空经济政策支持力度大、市场空间广阔、应用场景丰富，处于快速发展起步阶段。多行业融合、技术创新与基础设施完善将为低空经济提供持续增长动力。