20230912-国金证券-公募科技成长风格基金月报（2023年9月期）_科技板块触底反弹_关注均衡灵活+半导体基金_14页_1mb

A股科技板块及科技成长风格基金8月市场分析总结

一、市场表现回顾

• A股市场8月持续下跌，各大板块全面下跌。科技板块整体跌幅较小，展现出较强的韧性。
• 一级行业表现：传媒（-11%）、计算机（-37%）、通信（-39%）、电子（-50%）。
• 二级行业表现：半导体跌幅居前（-73%）；数字传媒涨幅居前（+53%）。

二、基金业绩回顾

• 科技成长风格基金（共467只）：平均跌幅-385%，中位数-378%，最大值554%，最小值-1270%。
• 重点科技成长风格基金（共80只）：平均跌幅-369%，中位数-337%，6只基金取得正收益。
• 基金类型表现
  • 平均跌幅最小：半导体行业主题基金（-136%）
  • 平均跌幅最大：泛科技长期持股型基金（-580%）

三、基金经理观点

• 整体态度：多数基金经理对A股市场保持乐观，认为已接近政策底、盈利底、估值底三重底部，市场机会大于风险。
• 行业展望
  • AI方向：已从概念期过渡，中长期看好，短期关注AI产品落地企业。
  • 信创方向：下半年订单驱动预期较强，业绩释放待观察。
  • 半导体方向：国产替代+周期上行+AI驱动，迎来共振机会。
  • 消费电子：苹果MR产业链创新机会值得关注。

四、投资策略建议

• 底仓配置：建议优先选择泛科技均衡灵活型基金，应对市场波动。
• 半导体机会：半导体估值处于历史低位，配置性价比较高，推荐半导体行业主题基金。
• 关注方向：AI算力、半导体周期拐点、消费电子创新、汽车智能化等。

五、风险提示

• 海外加息缓和不及预期、地缘政治冲突、外部制裁升级、国内经济复苏不及预期等风险可能导致市场大幅波动。

六、重点基金推荐

• 西部利得景程（陈蒙）：聚焦科技成长，逆向投资，擅于捕捉细分行业景气机会。
• 宝盈半导体产业（张天闻）：左侧投资策略，偏好冷门小市值个股，安全边际突出。

清晰要点摘要

1. 跌幅最浅的基金类型：半导体行业主题基金。
2. 跌幅最深的基金类型：泛科技长期持股型基金。
3. 取得正收益的重点基金：东方人工智能、南方信息创新、宝盈半导体、招商移动互联网等。
4. 核心投资主题：AI、半导体、国产替代与数字经济。