20230212-中国银河-通信行业周报_全光底座技术再升级_ICT设备需求有望超预期_19页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业整体表现优于大盘，通信板块指数上涨 2.56%，其中光模块、光器件子板块涨幅显著，分别为 14.56% 和 12.53%。通信板块个股上涨、维持、下跌的比例分别为 77.10%、2.29% 和 20.61%，最高涨幅达到 25.40%。

在政策支持和市场需求的推动下，通信行业迎来了新的发展机遇。工信部将卫星互联网、NFV设备纳入现行进网许可管理，进一步推动电信设备产业高质量发展。同时，ChatGPT等AI产品的爆发式增长，带动了对算力的需求，推动光网络技术的升级，ICT设备需求有望超预期。

此外，5G小基站核心芯片发布，国产化进程加快，全球移动网络频谱建设增强，5G渗透率有望持续提升。通信行业估值整体处于历史低位，PE平均不到 20倍，为行业提供了投资机会。

主要观点

市场表现：通信行业整体上涨，光网络相关子板块表现突出。
政策利好：工信部对卫星互联网、NFV设备的监管优化，为行业提供发展空间。
技术驱动：CPO技术在高算力场景下具有低能耗、低成本优势，推动光网络技术升级。
行业增长：5G建设持续推进，频谱资源分配优化，5G渗透率有望进一步提升。
投资建议：优选子行业景气度边际改善的优质标的，如光模块、光器件、节能、运营商及工业物联网相关公司。

关键信息

一、周市场行情

通信板块指数：上涨 2.56%，涨幅位居行业前列。
光模块：板块涨幅 14.56%，中际旭创、新易盛、剑桥科技、光迅科技等公司涨幅显著。
光器件：板块涨幅 12.53%，天孚通信、博创科技、太辰光、仕佳光子等公司表现良好。
通信板块个股：最高涨幅为 25.40%，多数公司上涨，部分个股回调。

二、行业发展向好及重要事件

卫星互联网与NFV设备纳入进网许可管理：推动电信设备产业高质量发展。
ChatGPT带动光网升级：CPO技术成为高算力场景下的关键，促进光模块、光纤光缆需求增长。
5G小基站核心芯片发布：思朗科技推出第二代国产5G小基站芯片UCP4008，支持多种形态，硬件成本低。
全球移动网络频谱建设增强：5G渗透率有望持续提升，中频段成为主导，WRC-23将讨论6G频谱。

三、运营商招投标及主设备商动态

中国移动：
- 启动智能企业网关产品公开采购，总规模 426万台。
- 高频骚扰电话防范系统二期工程集采，东软、新讯、东方通信中标。
- 5G上网日志留存系统集采，华为、欣诺、中兴、恒安嘉新中标。
中国电信：
- 启动移动IMS网络扩容等六个工程设计集采，总预算 147919.8万元。
- 启动5G前传波分彩光设备集采，总规模 11.3万套。
- 启动天翼云云业务信息安全系统EU设备集采，总规模 123套。

四、重点公司公告

本周公告：
- 东软载波召开临时股东大会。
- 新易盛管理层减持股票。
- 海能达股东增持股票。
- 亿联网络进行股票回购。
- 恒实科技新聘高管及主要高管离职。
- 超讯通信召开临时股东大会。
- 中通国脉召开临时股东大会。
下周公告：
- 多家公司将召开股东大会，如天喻信息、中际旭创、长飞光纤、通宇通讯、网宿科技等。

五、风险提示

原料价格上升：可能影响公司盈利能力。
全球疫情影响：可能影响行业整体发展。
国外政策环境不确定性：可能对出口业务造成影响。
5G规模化商用推进不及预期：可能影响行业增长预期。

投资建议

优选标的：光模块、光器件、节能、运营商及工业物联网相关公司。
重点推荐公司：
- 光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技、光迅科技。
- 光器件：天孚通信、博创科技、太辰光、仕佳光子、德科立。
- 运营商：中国移动、中国联通、中国电信。
- 应用板块：卫星导航应用（如华测导航）。