本地生活行业行业专题研究：中东外卖市场、竞争及美团出海空间测算_21页_1mb

中东外卖市场与沙特竞争格局分析总结

核心内容概述

中东外卖市场近年来发展迅速，特别是沙特阿拉伯作为主要经济体，展现出强劲的增长潜力。市场渗透率和每用户平均收入（ARPU）均高于全球平均水平，为外卖平台提供了广阔的市场空间。同时，Keeta的快速扩张以及美团的出海战略，使得中东市场成为新的增长点。

主要观点

• 市场增长强劲：中东外卖市场在2018至2023年期间保持年均20%以上的增长，2024年预计市场规模达101.9亿美元，渗透率从25%提升至42.9%。
• 高ARPU水平：2024年中东外卖ARPU为570美元，远高于全球其他地区，显示出居民消费能力强。
• 人口结构与互联网普及：沙特阿拉伯人口年轻化程度高，移动互联网普及率66.4%，为外卖行业提供了良好的用户基础。
• 饮食多样化与外来人口：沙特餐饮市场以全方位服务餐厅为主，国际美食占比提升，同时外来人口占比约40%，进一步推动外卖需求。
• 竞争格局：Hunger Station和Jahez是沙特外卖市场的主要平台，Keeta则凭借创新策略迅速崛起，5个月内市占率提升至10%，下载量登顶。
• 盈利潜力：美团在沙特的盈利空间预计在40亿-115亿美元之间，整个中东市场有望达到150亿美元。

关键信息

中东地区概况

• 海湾六国（GCC）：包括沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼和巴林，总面积267万平方公里，总人口近6000万，人均GDP超3.6万美元。
• 沙特阿拉伯：GCC地区最大的经济体，2024年GDP达1.10万亿美元，人口年龄中位数仅30.2岁，移动互联网普及率66.4%，显著高于中国。

沙特外卖市场表现

• 市场增长：外卖市场收入预计在2024年达到101.9亿美元，渗透率由25%提升至42.9%，未来有望达到47.7%。
• 平台集中度：Hunger Station和Jahez在2021年分别占据45%和30%的市场份额，其他平台包括MRSOOL和Deliveroo。
• 高客单价：2021年沙特外卖客单价（AOV）在17-20.7美元之间，配送费率在17.9%-23.7%之间。
• Keeta崛起：Keeta在2024年9月低调进入沙特，10月正式进入利雅得，5个月内市占率提升至10%，下载量登顶。

盈利空间测算

• Jahez盈利模型：2024Q1-3 GMV单均利润率达2.23%，盈利空间在中性假设下达15.3亿美元。
• Talabat盈利模型：GMV单均利润率在5.76%左右，盈利能力较强。
• Keeta策略优势：引入“准时宝”超时补偿机制、首单折扣及免配送费政策，有望复制香港成功经验。
• 美团出海潜力：美团的“小象超市”已进入沙特市场，采用前置仓模式，与Keeta形成协同效应。在中性假设下，美团在沙特的盈利空间为40亿-115亿美元，整个中东市场有望达到150亿美元。

风险提示

• 测算主观性：市场及盈利测算基于假设，可能存在偏差。
• 经济与汇率波动：海湾六国经济受国际油价、地缘政治等因素影响，存在大幅波动风险。
• 市场竞争加剧：随着Keeta等平台进入市场，竞争将更加激烈，企业可能采取价格战、补贴等策略以争夺市场份额。

总结

中东外卖市场增长迅速，尤其是沙特阿拉伯，具备人口年轻化、高收入及高互联网普及率等优势，为外卖平台提供了良好的发展环境。Keeta的迅速崛起及美团的出海战略表明，该市场具有较大的盈利潜力。然而，市场测算存在不确定性，经济及汇率波动以及激烈的市场竞争是主要风险因素。未来，随着外卖渗透率的提升，美团有望在沙特及整个中东市场实现显著的盈利增长。