20241015-天风证券-361度-01361.HK-24Q3线上增长领跑_2页

港股公司报告：361度（01361）分析与总结

投资评级与目标价格
维持“买入”评级，目标价为港元不变。所属行业为“非必需性消费/纺织及服饰”，6个月投资评级“买入”。

三季度业绩概况
2024年第三季度，361度零售表现良好：

• 线下主品牌零售同比增长约10%；
• 童装零售同比增长约10%；
• 电商平台流水同比增长超过20%。

科技创新与新品发布
公司将科技赋能专业运动作为核心战略，重点发布了多款新品：

• FUTURAS户外跑鞋
• 飞飚2跑鞋（助力多位跑者刷新最佳成绩，品牌进入大满贯赛事前10）
• 雨屏8代跑鞋，采用自主研发的FLY-TEX防水透气科技，具备优异的防水透气性能，提升跑步体验。
• 御屏20冲锋衣，集成六重防护科技（防水、透气、防风等），适用于户外多元环境。

赛事赋能与品牌推广
公司通过参与多个马拉松赛事，展示了专业跑鞋性能，并与国际跑者及代言人合作，提升品牌影响力。

盈利预测

• 预计2024-2026年收入分别为1009亿、1169亿、1345亿元人民币；
• 归母净利润分别为111亿、129亿、153亿元，每股收益（EPS）分别为0.54元、0.62元、0.74元，估值PE分别为7、6、5倍。

风险提示
终端零售不及预期、外汇风险与市场竞争加剧为主要风险因素。

股价走势
显示2024年第三季度股价表现，与恒生指数对比，呈现稳步增长趋势。

分析师声明

本报告内容基于公开信息整理，分析师拥有相关执业资格，声明对研究报告权利与报酬独立性。