20240602-国盛证券-量化周报_市场反弹力度偏弱_22页_2mb

量化周报市场分析与投资建议总结

1. 市场整体表现
本周上证指数下跌0.07%，市场反弹力度偏弱，钢铁确认日线级别下跌。短期内，市场维持震荡筑底态势；中期，上证指数和中证500确认周线级别下跌；中长期，上证50、沪深300、科创50周线下跌已接近7-9浪结构，创业板指与科创50出现明显背驰，底部区域已现，下行空间有限。

2. 行业板块分析

• 看多行业：银行、石油石化、家电、医药、钢铁、建材、房地产、农林牧渔。
• 看空行业：汽车、非银行金融、通信、消费者服务。
• 钢铁板块周线级别下跌确认，短期跌幅较大，但周线下跌进入尾后期。

3. 市场景气与情绪观察

• A股景气度指数于2023年底升至1395，反弹趋势明显，本轮下行周期自2021年10月已过大部分时间，底部区间为2023年四季度。
• A股情绪见底信号偏多，见顶信号偏空，综合信号为多头，市场略微回暖。

4. 投资机会

• 房地产概念股：受政策利好支持，短期可关注。
• 指数增强组合：中证500增强组合周收益率0.22%，跑赢基准0.31%；沪深300指数增强跑赢基准0.03%。

5. 风格与因子分析

• 短期内Beta因子表现占优，高盈利股表现好；残差波动率、价值、成长因子表现不佳。
• 主要指数收益归因显示，相对大盘蓝筹组合，在市值和业绩因子上多有表现，中小市值组合在残差波动率因子上暴露较小，表现低迷。

6. 风险提示

• 量化模型与历史规律易失效， 6 等
  文中风险为模型基于历史统计分析，存在失效可能。