20241111-中原期货-烧碱周报_烧碱延续整理_关注基差修复_19页_2mb

烧碱周报20241111 总结

市场观点：
烧碱市场延续整理态势，库存持续下降，但交易活跃对盘面形成压力，需关注基差修复状况。

主要分析：

1. 宏观层面： 国内外重要政策落地后，市场进入政策真空期，关注后续经济数据变化。
2. 供需情况：
   • 华东地区：局部装置恢复，企业保持低位库存，支撑高位价格，短期液碱价格预计平稳。
   • 山东地区：氧化铝采购价格偏高，32碱出货对氧化铝企业形成支撑；省内库存降至低位，但短期内降幅有限。
3. 期货与基差： 液碱库存继续下滑，但期货仓单大量涌入抑制价格表现；近距离基差维持正区间，存在一定修复预期。

核心观点与建议：
短期烧碱市场暂稳整理，主要矛盾在于库存高位改善效率及基差修复节奏。建议市场参与者关注库存变化、基差修复以及宏观基本面变化带来的影响。

风险提示：

1. 宏观层面政策变化；
2. 装置检修恢复及复产情况；
3. 下游需求端的实际变化。