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烧碱市场分析总结（2024年11月11日）

核心内容概述

2024年11月11日，烧碱市场整体呈现宽幅震荡态势。当前市场基本面和供需关系处于微妙平衡，价格波动主要受到期货市场预期与现货市场实际供需变化的影响。分析师陈嘉昕从多个维度对烧碱市场进行了深入分析，重点聚焦于价格走势、市场结构变化及未来趋势判断。

基本面跟踪

• 01合约期货价格：2683元/吨
• 浙江最便宜可交割现货32碱价格：1050元/吨
• 浙江现货32碱折盘面：2981元/吨
• 基差：298元/吨

从数据上看，期货价格与现货价格之间存在一定的贴水，反映出市场对未来价格的悲观预期。然而，现货市场依然保持一定的坚挺性，表明短期内需求仍有支撑。

现货市场动态

• 液碱价格整体稳定，局部地区出现小幅上涨。
• 山东市场部分企业因库存偏低，小幅上调价格。
• 当前山东、河北向山东主力下游氧化铝企业供应32碱的量依然较大，显示氧化铝对烧碱的需求较为稳定。

市场状况分析

1. 期货市场震荡：由于期货贴水较大，市场在预期和现实之间反复波动，投资者在做空利润与补贴水策略间来回切换，导致期货价格呈现宽幅震荡格局。
2. 11月市场压力增大：
   • 几内亚矿石发运量持续上升，已恢复正常水平，预计氧化铝企业将恢复使用几内亚铝土矿，导致耗碱量下降。
   • 烧碱大部分装置将在11月复产，供应压力显著回升。
   • 市场结构将转向高产量、高利润，若无持续囤货需求支撑，厂家库存将明显累积。
3. 现货走弱迹象：供需层面，烧碱现货价格开始走弱，需求端囤货意愿减弱，区域性货源紧张状况也有所缓解。
4. 未来关注点：需密切关注氧化铝新产能的投产节奏，若烧碱价格回落至低位，可能引发新的囤货需求，从而支撑市场。

趋势强度评估

• 趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

风险提示与免责声明

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分析师声明

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