20240830-国金证券-唐山港-601000.SH-业绩同比增长_泊位建设已获批复_4页_967kb

总结

唐山港发布2024年半年度报告，公司2024年上半年营业收入2978亿元，同比增长18%；归母净利润1103亿元，同比增长72%。其中第二季度实现营业收入1494亿元，同比增长19%；归母净利润562亿元，同比增长968%。业绩增长主要受益于货物吞吐量提升，上半年货物吞吐量达119亿吨，同比增长18%。

公司主要货种表现分化：矿石同比增长26%，得益于钢材需求旺盛；煤炭同比下降255%，因需求较弱；钢材同比增长67%，其中外贸钢材量同比增长1299%，拉动出口表现强劲。

毛利率同比提升631个百分点至5002%，主要因拖轮公司和煤炭贸易分公司不再纳入合并报表范围；费用率同比下降533个百分点，其中销售费用及管理费用显著减少。归母净利率上升187个百分点至3706%。

公司推进泊位建设，2024年3月董事会通过扩建唐山港京唐港区51号、52号泊位项目，年通过能力2560万吨，总投资54亿元。2024年7月取得河北省发改委批复。

维持公司2024-2026年归母净利润预测为2161、2324、2605亿元，维持“买入”评级。风险包括人工成本上涨、港口费率管制、环保政策趋严及对外贸易下滑。