20211017-中泰证券-房地产行业周观点_央行释放稳定信号_信贷环境或将改善_11页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概览

本报告为2021年10月17日发布的房地产行业周报，内容涵盖行业基本面分析、重点公司财务数据、市场走势、销售与土地市场动态以及投资建议。报告整体评级为“增持”，分析师为陈立。

行业基本面

• 行业总市值：17603亿元
• 自由流通市值：8122.92亿元
• 市场走势：行业与市场走势对比图显示行业表现与市场整体趋势存在一定差异，需结合具体数据进行分析。

重点公司基本状况

周度观点

• 央行释放稳定信号：央行强调“两个维护”，并对房地产信贷管理进行说明，预计四季度房价回稳的城市房贷利率及放款速度将改善，房企资金压力有望缓解。
• 土拍表现：北京和上海第二轮土拍综合溢价率均低于4%，显示土地市场降温。部分地块因无房企报名而延期至第三批出让。
• 投资建议：建议关注政策预期改善及土地市场优化带来的投资机会，推荐A股龙头房企保利发展、万科A、新城控股，以及H股成长型房企绿城中国。

销售回顾（10.09-10.15）

• 33城合计成交面积：424.6万平方米，环比增长173.2%；2021年累计成交19715.3万平方米，同比增长19.4%。
• 一线城市：成交70.4万平方米，环比增长65.3%；累计同比增长28.3%。
• 二线城市：成交233.6万平方米，环比增长353.8%；累计同比增长26.3%。
• 三线城市：成交120.6万平方米，环比下降96.5%；累计同比增长7.9%。

土地供应（10.04-10.10）

• 百城土地供应：规划建筑面积168万平方米，2021年累计供应60329万平方米，同比下降19.5%；供求比1.31。
• 一线城市：无新增土地供应，累计供应4705万平方米，供求比1.48。
• 二线城市：供应60万平方米，累计供应25997万平方米，同比下降9.3%；供求比1.35。
• 三四线城市：供应108万平方米，累计供应29628万平方米，同比下降30.2%；供求比1.26。

土地成交（10.04-10.10）

• 百城土地成交：规划建筑面积225万平方米，2021年累计成交45885万平方米，同比下降22.7%。
• 一线城市：无土地成交，累计成交3184万平方米，同比下降7.5%。
• 二线城市：成交213万平方米，累计成交19275万平方米，同比下降23.7%。
• 三四线城市：成交12万平方米，累计成交23425万平方米，同比下降23.7%。

土地成交价格及溢价率

• 百城住宅用地平均成交楼面价：5610元/平方米，环比下降61.9%，同比增长0.0%。
• 整体溢价率：0.8%，同比下降1.1个百分点。
• 二线城市：平均成交楼面价5855元/平方米，溢价率0.8%，同比下降0.4个百分点。
• 三四线城市：平均成交楼面价1416元/平方米，溢价率0.0%，同比下降0.1个百分点。

风险提示

• 融资环境超预期收紧
• 调控政策超预期收紧

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上）
• 增持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间）
• 持有（预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间）
• 减持（预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上）

行业评级

• 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
• 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
• 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

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