20240729-兴证期货-天然气周度报告_欧亚市场平淡_发电需求回落驱动美气下跌_13页_671kb

报告摘要

天然气市场周度分析总结

市场回顾

2024年7月26日，欧亚天然气市场震荡运行。TTF价格收于32475欧元/MWH，周度上涨9.5%；HH价格收于2006美元/mmbtu，周度下跌57.3%；JKM价格收于12212美元/mmbtu，周度下跌4.2%。欧洲市场整体表现平淡，供应和需求均偏弱。

核心观点

欧洲市场供需双弱格局延续。供应端矛盾近期缓解，但9月检修季可能扰动气价。需求方面，工业需求疲软、风电增长压制气电，短期高温支撑发电需求有限，高库存也抑制价格上涨。预计TTF在9月检修前维持偏弱震荡，关注气温变化。美国市场因发电需求回落导致HH下跌，但价格已跌破部分生产成本，下行空间有限。亚洲市场供需矛盾不大，JKM跟随TTF震荡，个别国家库存状况需关注。