20230226-广发期货-纯碱_基本面依然偏紧_价格易涨难跌_玻璃_弱现实强预期_盘面博弈剧烈_44页_4mb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了2023年2月纯碱与玻璃的市场情况，包括供需状况、价格走势、库存变化、产能投产及利润情况等。整体来看，纯碱基本面依然偏紧，价格表现坚挺；而玻璃则因弱现实与强预期并存，市场情绪博弈明显。

主要观点

纯碱

• 价格走势：纯碱现货价格维持高位，期货价格窄幅波动，基差整体变化不大。
• 基本面：纯碱供给端受远兴能源投产进度影响，但因6-9月为夏季检修季，对冲了部分新增产能，因此对9月影响有限。
• 需求端：下游需求持续增长，光伏玻璃投产增加，对纯碱需求支撑较强。
• 库存：纯碱厂家库存维持低位，贸易商库存略有累库，但玻璃厂库存仍处于低位，有补库需求。
• 策略建议：建议逢低布局09多单，回调低多策略。

玻璃

• 价格走势：玻璃现货价格持续下调，期货价格大幅回落，市场多空分歧较大。
• 基本面：现实需求偏弱，库存累库，但下游维持低库存，现用现采，存在补库需求。
• 产能：2023年计划冷修产线，预计去产能5-8%。
• 策略建议：建议逢低布局09多单，长线持有。

关键信息

纯碱基本面

光伏玻璃基本面

• 新增产能：2022年新增点火32500吨，复产3050吨。
• 2023年潜在投产：预计新增产能约2.5-3万吨/天，产能净增长30%-35%。
• 价格与利润：光伏玻璃价格维持底部震荡，盈利处于底部区间，接近亏损。
• 需求：基于全球光伏装机量350GW，预计所需光伏玻璃约2275万吨，当前产能可满足需求。

玻璃基本面

• 现货价格：持续调降，交割品贸易商报价1500-1600元/吨。
• 库存：玻璃厂家库存维持在17天附近，贸易商库存约12万吨。
• 产销率：维持在100%附近，部分区域产销偏弱。
• 冷修产线：2023年计划冷修13250吨/日，预计去产能5-8%。
• 保交付库存：当前库存仅能满足保交楼需求的40%。

本周策略

• 纯碱：逢低布局09多单。
• 玻璃：逢低布局09多单，长线持有。

详细分析

纯碱行情回顾

• 本月纯碱整体处于窄幅震荡趋势，宏观转弱且玻璃下跌，但现货价格坚挺，支撑盘面。

玻璃行情回顾

• 节后玻璃盘面大幅下跌，现货价格调降，市场情绪悲观。

纯碱库存

• 纯碱厂家库存维持低位，贸易商库存略有增加，但玻璃厂库存仍低，有补库需求。

光伏玻璃产能

• 2023年光伏玻璃新增产能较多，预计新增约2.5-3万吨/天，产能净增长30%-35%。

玻璃库存与需求

• 当前玻璃库存仅能满足保交楼需求的40%，部分区域需求偏弱。

玻璃冷修计划

• 2023年计划冷修13250吨/日，预计去产能5-8%。

数据来源

• wind、卓创、隆众、玻璃观察、易居研究院智库中心