20240722-华安证券-2024Q1公募基金及陆股通持仓分析_电子_通信_红利资产创内外资持仓历史新高_45页_1mb

公募基金与陆股通2024Q2持仓分析总结

在2024年二季度，公募主动权益基金和陆股通的A股持仓总市值均出现不同程度的下降，表明市场整体表现偏弱，导致资产规模缩水。

公募基金分析

• 公募主动权益基金持仓总市值较上季末下降49%，至291万亿元。
• 主动权益基金整体股票仓位回落至83.10%，灵活配置、偏股混合型及普通股票型基金仓位分别为74.61%、85.88%和87.80%，较上季均有回落。
• 现金比例上升至97.70%，显示市场趋谨慎。

消费板块持仓大幅下滑，尤其是食品饮料和医药，分别下降了31.8%和10.5个百分点，而金融和周期板块则获得明显增持。在行业方面，出口相关行业的自动自发性较好，消费电子和电讯板块显著增仓，光伏设备和软件开发等板块则遭受减持。

陆股通分析

• 陆股通A股持仓市值下降38%，至20.6万亿元。
• 对消费板块减持明显（尤其食品饮料减少22.2个百分点），而成长、金融和周期板块持仓均有所提升。
• 陆股通同样明显增持电讯和电子板块，减持了计算机和传媒。

总体结论

公募基金和外资陆股通在风格上趋同，均大幅减持消费板块、对成长板块持谨慎态度。差异点包括公募基金和陆股通持仓市值的绝对变化不同、具体行业配置的细微差别以及对某些板块（如港股、电子与通信、红利资产）的偏好差异。

总体而言，2024年第二季度，市场投资行为偏保守，私募基金倾向于减持高波动股票，转向相对稳健的大金融及红利资产，同时外资也加强了对港股的整体配置。