20240301-开源证券-北交所信息更新_2023年归母净利润预增28_125吨级以上车型处于研发试制阶段_4页_868kb

同力股份（834599BJ）研究报告总结

投资评级

• 当前评级：买入（维持），基于公司强劲增长潜力和市场竞争力。
• 股价数据：当前股价1034元，2023年预计营收同比增长14%至5922亿元，归母净利润同比增长28%至598亿元。
• 盈利预测已上调：2023-2025年归母净利润分别为598亿元、656亿元、709亿元，对应PE比率从76倍降至64倍。

市场前景

• 国内市场：露天煤矿开采占煤炭产量约23%，有显著增长空间，公司在该领域的市占率提升；长期目标支持“十五五”末30%目标。
• 国外市场：现有20多家海外代理，计划发展50家以上经销商；2023年通过海外经销商大会吸引新合作，推动销售额增长。

研发与产品策略

• 核心研发方向：大型化（125吨级以上车型处于研发试制）、新能源、自动化产品；迎合环保政策和智能矿山需求。
• 目标：通过新产品推出（如105吨级宽体车）提升国际竞争力，并实现毛利提升。

风险提示

• 主要风险：行业波动、应收账款余额较大、产业政策变动可能影响业绩。
• 财务数据：附有2021-2025年预计财务表，显示收入和利润率持续增长，但需关注风险因素。