20240301-开源证券-炬光科技-688167.SH-中小盘信息更新_2023Q4业绩显著修复_看好公司长期发展_4页_886kb

炬光科技（688167SH）简要分析

公司概况与评级

炬光科技当前股价为90.30元，市值816亿元，近期发布2023年业绩快报显示营收增长但净利润因毛利率下降及资产减值而承压，根据四季度单季表现，盈利能力正在加速修复。分析师维持“买入”评级，目标PE逐步降低至合理区间。

分析师观点

• 短期建议：受下游价格下调、上游成本及资产减值影响，利润短期承压，但看好多元业务拓展（尤其中游智能汽车、半导体及医疗健康等）将推动长期增长。
• 长期看好：公司在高功率半导体激光、激光光学等技术领域取得突破，顺利完成并购SMO，全球化布局（德国、瑞士）加快，核心技术实力强化。

主要风险

1. 研发不及预期风险
2. 行业竞争激烈风险
3. 下游需求（行业触底）不及预期风险

财务预测摘要

根据预测，2023-2025年净资产收益率（ROE）将提升，营业收入与净利润稳步增长。最终建议买入，主要基于业绩修复以及技术领先和全球化布局的成长性。