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沪铝早报总结

主要观点

• 基本面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和限制产能扩张，下游需求疲软，中性偏弱。
• 基差：现货19710，基差375升水期货，偏多。
• 库存：上海库存70798吨，较上周下降；LME库存74750吨，下降；总体库存维持低位，偏多。
• 盘面：收盘价收于20均线，均线向上运行，偏多。
• 主力持仓：主力净空持仓，空减，偏空。
• 预期：长期利多（碳中和推动行业变革），短期利空（政策消费不畅，俄乌战争短期刺激）。

关键因素

• 利多：碳中和控制产能扩张、俄乌地缘政治影响俄铝供应、能源危机推高成本。
• 利空：高铝棒库存（历史高位）、全球消费不乐观、高铝价抑制下游需求。
• 逻辑：全球衰退驱动供需变局。

汇总数据

• 库存类型变动：上海、南储、LME库存下降；铝棒库存历史高位。
• 其他指标：现货价格小幅波动，期现价差稳定。