20241119-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

核心观点：
本报告对沪铝市场进行全面分析。基本面层面，碳中和约束下产能扩张受限，供给侧存在扰动，但下游需求疲软，尤其是房地产领域持续低迷；宏观情绪短期略有回暖，但整体中性。基差方面，现货价格（20,510元/吨）低于期货价格（-5基差），呈现贴水状态，显示期货相对于现货升水，整体中性。库存数据上，交易所库存周环比减少至23万吨水平，中性。盘面技术指标显示，铝价收于20日均线以下，且均线呈现下行趋势，空头信号浓重。主力持仓方面，多头资金净持仓规模且有所增加，多头力量有所增强。

关键数据：
周一持高位平稳，但仍有下滑；LME库存轻微回落；国内市场SHFE库存周度数据较上周变动较大。