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机械行业周报总结（2016/06/20-2016/06/26）

核心内容概述

本周机械行业整体表现优于沪深300指数，板块下跌0.53%，跑赢大盘。行业市净率小幅下降至3.20倍，但与沪深300的估值比值保持稳定。行业内部子板块及主题行业表现分化，仪器仪表板块涨幅领先，而矿山冶金机械板块跌幅最大。部分个股表现突出，如三川智慧（+52.02%）、金卡股份（+33.26%），也有部分个股跌幅较大，如神州高铁（-15.87%）、达意隆（-12.36%）。

主要观点

行业表现

• 机械行业整体表现优于大盘，位于中信29个一级行业中的中上游。
• 子板块表现分化，仪器仪表板块涨幅居前，矿山冶金机械板块跌幅最大。
• 主题行业方面，冷链物流板块表现较好，核能核板块表现较差。

政策与行业动态

• 国资委推动国企兼并重组，预计未来三年将进入活跃期，重点行业包括核电、航空、航运、军工、铁路。
• 《中国制造2025—能源装备实施方案》发布，强调“技术攻关”作为实现能源装备升级的关键手段。
• 中国研制出新型航空发动机材料——高温PST钛铝单晶，性能优于美国4822合金，有助于提升国产航空发动机水平。
• 我国已制定空间机器人发展路线图，计划在空间在轨服务、月球与深空探测等领域开展关键技术攻关。
• 湖南通航业推进全产业链“抱团”发展，以应对市场竞争和国际化挑战。
• 美国公布无人机监管规则，允许教育和科研用途的低空飞行，但商业飞行暂缓。

投资策略

• 一季度固定资产投资增速回升，显示经济问题仍需依赖传统手段解决。
• 供给侧改革持续推进，行业公司需加快外延扩张和转型。
• 高端装备和技术创新是机械行业发展的主要驱动力。
• 建议关注与智能制造、机器人、核能核电、农机、铁路建设相关的主题性投资机会。
• 英国脱欧导致市场风险上升，人民币对美元贬值，需注意规避汇率敏感个股。

关键信息

行业数据

• 机械板块市净率3.20倍，较上周小幅下跌。
• 与沪深300的估值比值为2.32倍，与上周基本持平。
• 固定资产投资完成额方面，房地产业、采矿业、铁路运输业及基础设施建设等数据均有不同表现。

公司动态

• 三川智慧、金卡股份、雪人股份、安控科技、星徽精密等个股涨幅较大。
• 神州高铁、达意隆、江南嘉捷、正业科技、华中数控等个股跌幅较大。
• 中铁与俄铁签订全面战略合作协议，涉及国际交通走廊发展。
• 海南核电工程2号机组首次并网发电成功，标志着一期工程即将建成。
• 中国研制出高温PST钛铝单晶新材料，性能优于国外同类材料。

投资建议

• 重点关注智能制造、机器人、核能核电、农机、铁路建设等领域的投资机会。
• 警惕汇率波动对相关个股的影响。

风险提示

1. 投资增速加速放缓
2. 市场剧烈波动
3. 改革实效低于预期

附：图表说明

• 图表1：中信一级行业一周涨跌幅
• 图表2：机械子板块上周市场表现
• 图表3：主题概念板块上周市场表现
• 图表4：房地产业固定资产投资完成额
• 图表5：采矿业固定资产投资完成额
• 图表6：铁路运输业固定资产投资完成额
• 图表7：基础设施建设投资固定资产投资完成额
• 图表8：工程机械板块个股一周涨跌幅
• 图表9：其它专用设备板块个股一周涨跌幅
• 图表10：通用设备板块个股一周涨跌幅
• 图表11：运输设备板块个股一周涨跌幅
• 图表12：仪器仪表板块个股一周涨跌幅
• 图表13：金属制品板块个股一周涨跌幅
• 图表14：各板块上周停牌企业

分析师信息

• 分析师：张迪
• 执业证书号：S1490515100001
• 联系方式：
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  • 邮箱：zhangdi@hrsec.com.cn
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