20241218-远东资信-可持续发展挂钩债券市场现状与发展导向_11页_520kb

可持续发展挂钩债券市场现状总结

可持续发展挂钩债券（Sustainability-Linked Bond, SLB）是一种将债券条款与发行人可持续发展目标挂钩的债务融资工具，主要包括关键绩效指标（KPI）和可持续发展绩效目标（SPT）。其核心要素包括KPI筛选、SPT设定、债券特性、报告和验证，目的是推动发行人低碳转型。

国际市场发展迅速，截至2023年11月，全球累计发行规模达2790亿美元，覆盖多个国家和行业，欧洲占主导。国内市场自2021年起步，截至2024年11月，共发行213只债券，累计规模185171亿元。国内债券期限集中于3年期，行业以公用事业、建筑装饰和非银金融为主，国有企业是发行主力，信用等级较高（AA+和AAA级）。KPI类型多样化，包括综合能耗、可再生能源和碳资产等，但调整机制以票面利率上调为主，惩罚力度较弱。

典型案例显示，SLB市场规模新兴，需完善规则指导，参考国际经验优化挂钩目标设计，并加强SPT设定的关联性和奖惩机制的有效性。未来应鼓励中长期债券发行，推动高质量发展。

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