20211107-开源证券-传媒行业周报_综合基本面_估值_商业化进度因素把握元宇宙机会_19页_2mb

传媒行业周报总结（2021.11.07）

核心内容

1. 行业趋势与投资评级

   • 投资评级为“看好”，维持此前对元宇宙的积极看法。
   • 元宇宙被视为虚拟世界与现实世界融合的生态系统，其发展依赖于硬件迭代、技术支撑及平台互联互通。
   • 游戏板块被视为元宇宙商业化最快、最可能落地的领域，建议重点配置具备开放世界游戏研发能力、业绩持续回暖且估值较低的头部公司，如完美世界、吉比特、姚记科技、心动公司、创梦天地等。

2. 赛事与市场机会

   • EDG战队获得《英雄联盟》S11全球总决赛冠军，推动电竞市场热度上升。
   • 杭州亚运会首次将电竞列为正式比赛项目，设置8个电竞项目，有助于推动国内电竞市场发展与商业化。
   • 北京冬奥会临近，赛事营销活动将为广告市场带来增量。

3. 行业数据与表现

   • 腾讯旗下《英雄联盟手游》和《和平精英》分别登顶内地iOS游戏免费榜与畅销榜。
   • 电影《007：无暇赴死》成为周票房冠军，表现突出。
   • 游戏板块在A股表现强劲，周涨幅达8.72%，显著高于其他板块。
   • 教育板块表现最差，周跌幅达3.55%。

4. 市场动态与公司行为

   • 部分传媒公司如新文化、华策影视、城市传媒等发布回购股份公告，显示对公司未来发展的信心。
   • 三七互娱、联创股份等公司出现股东减持行为。
   • 比如，三七互娱的吴氏家族减持股份1.16%，联创股份周跌幅达24.56%。

5. 技术与平台动态

   • 微软宣布推出Mesh for Microsoft Teams，将混合现实功能引入办公协作平台，推动元宇宙向B端渗透。
   • 字节跳动CEO更换，梁汝波正式接任，张一鸣不再负责具体业务。
   • 教育部发布新规，加强对线上学科类校外培训机构的监管，建立日常巡查制度。

主要观点

• 元宇宙商业化路径：元宇宙并非单一产品，而是融合了沉浸感、开放性、经济系统与文明的生态系统。游戏因其高度互动性和内容丰富性，被视为最可能实现商业化落地的领域。
• 电竞与体育赛事：EDG夺冠与杭州亚运会电竞项目的设置，表明电竞市场热度上升，体育赛事对广告及内容产业具有显著拉动作用。
• 游戏板块表现：游戏板块在A股周涨幅最大，成为当前传媒行业的核心增长点。
• 政策与监管：教育部加强线上学科类校外培训机构的监管，为教育行业带来合规压力，但同时也推动其规范发展。
• 技术发展：5G/6G、AI、区块链等技术为元宇宙提供重要支撑，推动其向更深层次发展。

关键信息

• 市场表现：

  • A股传媒板块周涨幅为3.44%，高于创业板指和上证综指。
  • 游戏板块涨幅最大（+8.72%），教育板块跌幅最大（-3.55%）。
  • 股价表现：新文化周涨幅最高（+24.85%），联创股份周跌幅最大（-24.56%）。

• 公司动态：

  • 腾讯、完美世界、吉比特、姚记科技、心动公司、创梦天地等公司游戏表现优异。
  • 华策影视、城市传媒、新文化等公司发布回购股份公告。
  • 三七互娱、联创股份等出现股东减持行为。

• 行业动态：

  • 杭州亚运会首次将电竞列为正式比赛项目，推动电竞市场发展。
  • 教育部扩大统考项目范围，加强监管。
  • 动视暴雪因内部问题推迟《暗黑破坏神4》和《守望先锋2》的发售。

• 技术与平台：

  • 微软推出Mesh for Microsoft Teams，推动元宇宙在办公场景的落地。
  • 字节跳动组织架构调整，梁汝波正式接任CEO。
  • 5G、AI、区块链等技术为元宇宙发展提供支撑。

风险提示

• 政策风险：元宇宙可能面临政策监管的不确定性。
• 游戏上线延迟：部分游戏可能因开发进度问题延迟上线，影响流水预期。

重点推荐

• 游戏板块：完美世界、吉比特、姚记科技、心动公司、创梦天地等。
• 受益标的：网易-S、腾讯控股、三七互娱、世纪华通、盛天网络、恺英网络等。
• 体育板块：元隆雅图、舒华体育、分众传媒、电魂网络等。

总结

该周报重点分析了传媒行业的市场表现、行业动态及投资机会。游戏板块因元宇宙概念和赛事推动，表现强劲，成为主要关注点。同时，体育赛事（如杭州亚运会、北京冬奥会）对广告和内容产业有积极影响。在政策方面，教育行业面临更严格的监管，而元宇宙作为未来趋势，其发展仍需技术、硬件和平台的协同推进。整体来看，传媒行业在当前市场环境下展现出较强的增长潜力，但需关注政策和游戏上线时间等风险因素。