20220302-国信证券-传媒互联网双周报_东数西算_带动广电_持续关注元宇宙新趋势_8页_670kb

传媒互联网双周报总结

核心内容

传媒行业近两周整体下跌4.31%，跑赢沪深300（-0.61%），但跑输创业板指（+3.98%）。板块在所有行业中涨跌幅排名倒数第4位，表现一般，仅有特定主题带动上涨。

主要观点

• “东数西算”带动广电板块：国家启动“东数西算”工程，广电网络相关公司积极参与，如贵广网络、广西广电等，涨幅靠前。
• 游戏行业数据回暖：2022年1月中国移动游戏市场收入222.40亿元，环比增长20.25%，同比增长17.76%。游戏基本面有所改善，此前关于“版号停放”的传言已被辟谣。
• 元宇宙产业趋势确立：元宇宙作为未来核心主题，预计将持续推动行业发展。游戏、VR、NFT、虚拟数字人等细分领域值得关注。
• 投资建议：推荐行业龙头如三七互娱、芒果超媒、分众传媒等，以及港股标的如快手科技、哔哩哔哩、泡泡玛特等。关注元宇宙相关产业的催化效应。

关键信息

板块表现

• 涨幅前五：贵广网络（+31.73%）、广西广电（+8.44%）、世纪天鸿（+6.23%）、天威视讯（+5.71%）、广电网络（+2.41%）。
• 跌幅前五：中文在线（-8.98%）、数码视讯（-11.76%）、湖北广电（-18.59%）、博瑞传媒（-22.21%）、出版传媒（-23.09%）。

行业动态

• “东数西算”工程启动：国家发展改革委等部门联合印发文件，启动“东数西算”工程，建设国家算力枢纽节点和数据中心集群。
• 腾讯推出XR业务：腾讯已推出XR业务，目标打造硬科技团队，应对全真互联网趋势。
• 游戏版号传言辟谣：关于“国内不发游戏版号”的消息被国家新闻出版署相关部门辟谣。
• 直播技术标准发布：字节跳动、阿里云、腾讯云联合发布“超低延时”直播技术标准，应用于赛事直播、在线教育等场景。

投资建议

1. 超跌行业龙头修复机会：推荐三七互娱、芒果超媒、分众传媒、吉比特、光线传媒、万达电影等，港股关注快手科技、哔哩哔哩、泡泡玛特、阜博集团、阅文集团等。
2. 元宇宙细分领域关注：
   • 游戏：推荐三七互娱、吉比特，关注世纪华通、姚记科技等。
   • VR：关注风语筑、顺网科技等。
   • NFT：关注视觉中国、华策影视、阜博集团等。
   • 虚拟数字人：关注蓝色光标等营销产业链标的。

风险提示

• 商誉减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险。
• 业绩不达预期：行业整体业绩表现可能不及预期。
• 经营管理风险：公司内部管理可能存在不确定性。

重点公司盈利预测及估值

附录

投资评级说明