20210719-中邮证券-晨会纪要_6页_918kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份由中邮证券发布的市场研究报告，内容涵盖联系人信息、宏观研究、行业研究、策略研究、昨日要闻、投资评级标准、分析师声明、免责声明、公司简介及业务简介等部分，旨在为投资者提供市场动态、行业分析及投资建议。

联系人信息

• 首席分析师：程毅敏

  • SAC登记编号：S1340511010001
  • Email: chengyimin@cnpsec.com

• 分析师：鲁春娥

  • SAC登记编号：S1340515060001
  • Email: luchune@cnpsec.com

• 分析师：郭惊华

  • SAC登记编号：S1340521050001
  • Email: guojinghua@cnpsec.com

• 研究助理：魏大朋

  • SAC登记编号：S1340119070019
  • Email: weidapeng@cnpsec.com

宏观研究

• 工业经济：2021年上半年，规模以上工业增加值同比增长15.9%，两年平均增长7%。
• 行业表现：前5个月工业企业利润同比大幅增长83.4%，两年平均增长21.7%，处于历史较高水平。
• 产业升级：高技术制造业增加值同比增长22.6%，两年平均增长13.2%。
• 5G发展：截至6月底，全国累计开通5G基站96.1万个，覆盖所有地级以上城市，5G终端连接数约3.65亿户。
• 行业分布：41个大类行业中，39个实现增长，增长面超过九成。

行业研究

医药研究

• 国家卫健委发布2021年公共卫生6大重点任务，包括资金落实、绩效评价、疫情防控、疫苗接种、重点人群服务及电子档案管理。

固收研究

• 央行操作：7月14日，央行开展100亿元逆回购操作，以维持流动性合理充裕。
• 利率债：SKY_3M下行4BP至1.81%；中债国债2年期下行1BP至2.51%；SKY_10Y上行1BP至2.94%。
• 信用债：中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期下行3BP至3.19%，5年期下行3BP至3.42%；中债中短期票据收益率曲线（A）1年期下行3BP至9.65%。
• Shibor利率：隔夜Shibor报1.9840%，下行6.60个基点；1个月Shibor报2.3260%，下行0.70个基点。

策略研究

• 短期市场观点：大盘震荡，反弹力度弱，但结构性机会仍存。
• 板块表现：国防军工、采掘、钢铁等板块涨幅靠前；电气设备、休闲服务、农林牧渔等板块跌幅靠前。
• 资金流向：国防军工行业资金流入较多，电气设备流出较多。
• 市场情绪：涨停数和封板成功率较低，市场情绪一般。
• 估值分析：两市整体估值合理，中小盘股性价比优于大盘股。
• 投资建议：化工、有色等周期板块估值较低，ROE盈利预期稳定；通信、计算机等科技板块估值处于历史低位，受益于政策支持和行业复苏。

昨日要闻

1. 美债持仓：5月海外投资者美债总持仓升至7.135万亿美元，创一年新高，中国减持177亿美元。
2. 钢铁行业：初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿，61%产能已完成或正在实施超低排放改造。
3. 基金代销：银行加速基金代销改革，部分银行已推出0费率、降费率等措施。
4. 腾讯造芯：腾讯在特定领域开展芯片研发，如AI加速和视频编解码，非通用芯片。
5. 区域发展：工信部愿与上合组织深化工业合作；北京丰台区“两区”建设启动；浙江与人社部签署共同富裕合作协议；广西发布科技强桂三年行动方案。
6. 疫情数据：7月16日新增确诊病例30例，其中本土2例（云南），无症状感染者20例（均为境外输入）。

投资评级标准

• 股票评级：

  • 推荐：预计涨幅高于沪深300 20%以上
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于沪深300 10%-20%
  • 中性：预计涨幅介于沪深300 -10%至10%
  • 回避：预计涨幅低于沪深300 10%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：预计涨幅高于沪深300 5%以上
  • 中性：预计涨幅介于沪深300 -5%至5%
  • 弱于大市：预计涨幅低于沪深300 5%以上

• 可转债评级：

  • 推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数10%以上
  • 谨慎推荐：预计涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%
  • 中性：预计涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%
  • 回避：预计涨幅低于中信标普可转债指数5%以上

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：分析师承诺与所评价证券无利害关系，报告内容独立、客观、公平。
• 免责声明：
  • 本报告信息来源于公开资料，力求准确但不保证其完整性。
  • 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。
  • 报告可能根据情况随时修改，且不承担因使用报告而引发的损失责任。
  • 中邮证券及其关联机构可能持有报告中提及的证券头寸或提供相关服务。

公司简介

• 中邮证券：成立于2002年9月，注册资本50.6亿元，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 业务范围：包括证券经纪、证券投资咨询、基金销售、融资融券、代销金融产品、证券资产管理、证券承销与保荐、证券自营及财务顾问等。
• 分支机构：覆盖全国多个省市，包括北京、陕西、深圳、山东、江苏、四川、江西、湖北、湖南、福建、辽宁、吉林、黑龙江、广东、浙江、贵州、新疆、河南、山西。

业务简介

证券经纪业务

• 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等多种委托方式。
• 实行客户交易资金第三方存管，存管银行包括邮储银行、工商银行、农业银行、建设银行等。

证券自营业务

• 使用自有资金和依法筹集资金进行有价证券买卖，包括权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者或客户提供市场分析、预测及投资建议。

其他业务

• 基金销售：代理发售各类基金产品，办理申购、赎回等业务。
• 证券资产管理：提供资产管理服务。
• 证券承销与保荐：开展证券承销与保荐业务。
• 财务顾问：提供与证券交易、投资活动相关的财务顾问服务。