20170723-国金证券-国金计算机行业周报_基金板块持仓进入低配状态_抓住分化行情中结构性机会_18页_1mb

国金计算机行业周报总结

核心内容概述

本报告为国金证券计算机行业周报，主要围绕市场数据、投资建议、行业观点、重点推荐公司及市场动态展开。报告指出，计算机行业在2017年7月面临一定下跌压力，但部分细分领域龙头具备配置价值。整体行业估值处于合理区间，未来增长潜力较大，建议投资者关注人工智能、网络安全、消费金融、云计算与大数据等板块。

主要观点

1. 市场表现

   • 上周计算机板块下跌4.61%，在28个行业中排名第28位。
   • 计算机板块估值中枢在45倍左右，相比2012年30倍左右的底部估值水平，仍有向下压力但空间有限。
   • 基金持仓比例下降至4.4%，与板块市值占比基本相当，部分公司如海康威视、大华股份等因减持影响持仓比例。

2. 投资建议

   • 建议投资者关注估值已降至30倍以下且业绩增长在25%以上的细分领域龙头。
   • 重点推荐公司包括启明星辰、恒生电子、思创医惠、科大讯飞、创意信息、华峰超纤、路畅科技等。
   • 建议积极挖掘分化行情中的结构性机会，关注人工智能、网络安全、消费金融、云计算&大数据等中长期看好的板块。

3. 行业趋势

   • 从信息化、数据化、智能化角度看，技术创新和实践正在推动产业变革，人工智能在底层芯片、算法、应用等方面的成熟带来新的产业机会。
   • 网络安全行业景气度高，受益于WannaCry勒索病毒爆发及《网络安全法》实施。
   • 消费金融板块业绩增长确定性高，短期需关注银监会对现金贷等的监管执行。
   • 云计算&大数据支撑科学与精准决策，是未来发展的关键方向。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：22.86
• 市场优化平均市盈率：17.74
• 国金计算机指数：6664.32
• 沪深300指数：3728.60
• 上证指数：3237.98
• 深证成指：10364.82
• 中小板综指：10976.80

重点推荐公司

• 人工智能：科大讯飞、思创医惠、浙大网新、东方网力、工大高新、远方光电
• 网络安全：启明星辰、绿盟科技、南洋股份、东方通、北信源、美亚柏科
• 车联网及车载终端：索菱股份、路畅科技、四维图新

市场回顾

• 本周计算机板块成交金额275.74亿元，环比下降11.52%。
• 换手率1.56%，活跃度下降13.30个百分点。
• 周涨幅前五：科大讯飞（17.06%）、佳都科技（7.18%）、用友网络（5.24%）、科远股份（3.87%）、捷顺科技（1.67%）。
• 周跌幅前五：创意信息（-20.33%）、同有科技（-18.72%）、数字政通（-17.53%）、金桥信息（-17.36%）、荣之联（-17.23%）。

行业估值

• 计算机板块PE(TTM_整体法)为59.38X，相对全部A股为2.65倍。
• 传媒板块PE为35.44X，通信板块PE为96.39X，电子板块PE为59.27X。

重点事件与动态

公司公告

• 人事变动：多公司出现董事、高管辞职或变动。
• 诉讼案件：恒生电子、同花顺等公司涉及法律纠纷。
• 战略合作：东软集团与锦州政府等签署大健康战略合作协议；创意信息与四川共享大数据合作。
• 停牌与解禁：多公司因重大资产重组或限售股解禁停牌或解禁。
• 股权激励：多家公司发布股权激励计划，如泛微网络、立思辰等。

项目中标

• 中国长城：子公司中标南部战区项目。
• 佳都科技：控股子公司预中标视频监控项目。
• 南威软件：中标泉州市公安智能交通系统工程。
• 数字政通：控股子公司中标排水管网项目。
• 齐心集团：入围浙江省嘉兴市电子卖场项目。

业绩报告

• 多伦科技：2017年上半年业绩预减61%。
• 威创股份：2017年本年度业绩增长39.54%。
• 汇金股份：2017年上半年净利润下降2%。

风险提示

1. 行业增速不达预期。
2. 技术创新不达预期。

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评级说明

• 长期竞争力评级：高于行业均值。
• 公司投资评级：
  • 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
  • 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
  • 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
  • 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。
• 行业投资评级：
  • 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
  • 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
  • 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
  • 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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