20240311-正信期货-钢矿周度报告_去库继续延后_成材弱势不改_30页_2mb

钢矿周度报告分析总结（20240311）

钢材

本次报告指出现期现货延续弱势。供给端高炉复产不及预期、电炉复产加快，螺纹钢产量低迷，热卷小幅回升。需求方面，终端实物需求不足、资金到位差导致施工停滞，制造业有所回温支撑板材需求。库存继续累增，累库速率放缓。利润方面，钢价弱势导致高炉利润修复受阻，基差小幅走弱。期现及跨品种价差均现走弱态势。

铁矿石

铁矿石价格震荡偏弱，发运量大幅回升，但高炉复产延迟抑制需求。到港量增加，疏港量小幅回升，港口库存继续累库。基差收敛，5-9价差走弱，跨品种价差齐跌，短流程进口依赖度下降。长期供需将维持宽松格局。

总体展望

短期成材基本面矛盾不大，但市场对旺季预期偏悲观。中期维持偏空，铁矿虽有复产预期但政策预期降温压制价格。建议盘面逢高做空钢价，铁矿关注反套机会，短流程谨慎观望。