海外市场：零跑汽车递表港交所，新势力“全域自研”智能起航_14页_1mb

报告摘要

零跑汽车IPO及战略分析总结

核心内容

零跑汽车于港交所递交IPO招股书，拟成为第四家在港上市的国内造车新势力。公司成立于2015年，拥有全域自研能力，已推出三款量产车型S01、T03、C11，2021年销量达4.4万辆，增速在新势力中表现突出。公司目前仍处于高度投入期，2021年净亏损达28.5亿元，毛利率尚未转正，但赴港上市有望增强其资金实力，支撑后续研发与扩张。

主要观点

1. 品牌定位与产品策略

零跑汽车定位中高端市场，计划在2025年前推出8款新车型，包括2款轿车、4款SUV、1款MPV。
当前产品线覆盖12-15万、6-9万、15万以上价格带，其中T03和C11为主要销量贡献车型。
C01计划于2022Q3量产，定位15-20万元中大型轿车，具备1357关键产品力：1（CTC电池一体化技术）、3（百公里加速<3.9秒）、5（车长>5米）、7（续航达700公里）。

2. 产能建设

金华工厂：公司自建核心工厂，年产能20万台，生产C11、T03等车型。
杭州工厂：预计2023年投产，将进一步提升产能。

3. 销售网络布局

截至2021年底，公司拥有291家门店，其中268家为渠道合作伙伴门店，贡献主要销售收入。
销售体系以直营+经销模式为主，未来计划加密销售网络以推动销量增长。

关键信息

4. 全域自研战略

零跑汽车以“全域自研”为核心竞争力，涵盖三电系统、智驾系统、智能座舱三大领域。
三电系统：
- Leapmotor Power：自研域集中式电子电气架构，CTC电池底盘一体化技术预计2022Q3在C01上应用。
- Heracles电驱系统：已实现电机、控制器、减速器的集成，2022年将量产“盘古”油冷电驱系统，效率达94.6%。
- 高压快充技术：自研800伏电驱系统，计划2024年量产支持400kW快充功能。
智驾系统：
- 凌芯01芯片：国内首款量产自研自动驾驶芯片，搭载于C11，支持12路摄像头和近L3级自动驾驶功能。
- Leapmotor Pilot 3.0：计划2022年通过OTA升级实现高速辅助驾驶（HWA）、远程自动泊车等功能。
- Leapmotor Pilot X.0：2024年将实现城市道路智能领航辅助驾驶。
智能座舱：
- Leapmotor OS：提供智能交互、开放式车联网服务，支持远程控制、语音助手“小零”等功能。
- 定制化功能：支持15种可自定义车内设置，如后视镜、座椅、空调等。