20251208-国投期货-黑色金属日报_3页_2mb

钢材分析

今日盘面钢材价格继续回落，螺纹钢需求环比下降，产量大幅下滑，库存持续去化。热卷供需双降，库存缓慢下降，价格压力待缓解，铁水产量回落增强供应压力缓解，但下游承接不足，钢厂利润欠佳。预计后市钢价受政策变化影响，可能以内需疲软和海外因素拖累为主。

铁矿分析

铁矿石盘面今日下跌，供应端全球发运环比增加，高于去年同期水平，但巴西发运回落。需求端受到淡季和终端需求低位影响，钢厂盈利较差，铁水减产。宏观氛围偏暖，建议关注流动性扰动和供需过剩压力下的震荡下行风险。

焦炭分析

焦炭日内价格震荡下行，市场预期第二轮降价。焦化利润一般，产量略增，下游需求韧性但压价情绪浓厚，焦炭价格或偏弱震荡。

焦煤分析

焦煤盘面贴水，价格或偏弱震荡。供应端产量季节性回落，需求受钢厂利润影响，价格易受压价情绪拖累，建议观望。

硅锰分析

硅锰价格震荡，锰矿现货受盘面反弹带动有上涨，但港口库存结构问题突出。需求铁水季节性下降，预计硅锰库存累增，观察底部支撑。

硅铁分析

硅铁价格震荡，对电力成本和兰炭价有下行预期。需求铁水反弹至高位，出口需求下降，金属镁产量增加，整体需求有韧性，预计价格或弱震荡，观察底部支撑。