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汽车零部件行业深度报告：域控制器，迈向汽车智能化的成败关键

投资要点

随着汽车智能化、网联化的推进，汽车电子电气架构正从分布式向集中式转变，域控制器成为关键技术。当前，智能座舱和智能驾驶为竞争焦点，市场潜力巨大。主控芯片是域控制器的核心，催生了新的产业格局。本土Tier1企业抓住机遇，实现业务转型。行业评级为“看好”。

汽车电子电气架构演进

1.1 传统分布式架构的局限性

传统分布式架构面临四大问题：

• 算力分散，难以高效利用；
• 线束成本及重量高；
• 通信带宽低，无法支持高带宽车内通信；
• 系统集成与OTA维护困难。

1.2 集中式架构的演进

集中式架构将车辆划分为功能域或跨域，最终走向中央计算平台。

• 博世等传统Tier1提出功能域集中式架构，将整车分为五大域；
• 特斯拉采用跨域集中式架构，其Model 3/Y采用“准中央-区域集中式”架构；
• 华为提出CC（计算+通信）架构，将车辆分为驾驶、座舱和整车控制三大域。

智能座舱与智能驾驶为竞争焦点

2.1 智能座舱

• 用户感知度高，开发难度相对较低，成为智能化先发领域；
• 2021年用户对智能座舱配置需求显著，近80%用户有需求，17.4%认为是购车必备；
• 2022年全球市场规模预计达461亿美元，CAGR为8%；
• 中国智能座舱渗透率高于全球，预计2025年达75%。

2.2 智能驾驶

• L2级智能驾驶系统快速普及，L3级正在成熟；
• 行泊一体成为趋势，硬件共享、多传感器融合可降低成本与开发难度；
• 当前L2级域控制器渗透率约为3%，市场尚处于萌芽阶段。

域控制器产业链及核心器件

3.1 科技厂商入局

• 主要芯片厂商包括英伟达、高通、华为、Mobileye、地平线等；
• 软件定义汽车推动车企与供应商合作模式多样化，包括交钥匙、应用自研、中间件以上自研、硬件代工及Tier0.5模式。

3.2 高性能SoC芯片为核心

• 高通骁龙8155和8295为智能座舱主流芯片，具备高算力、多屏支持、5G/WiFi6等特性；
• 英伟达DRIVE AGX Orin为智能驾驶主流芯片，算力达508TOPS；
• 华为昇腾系列芯片用于MDC平台，支持L3-L5级别自动驾驶；
• Mobileye EyeQ6H支持L2+/L3/L4功能，算力达50TOPS；
• 地平线征程5芯片算力达128TOPS，满足L3-L5需求；
• 黑芝麻华山二号A1000系列算力达58TOPS（INT8）或116TOPS（INT4），适配L2+及L3级别自动驾驶。

本土Tier1企业转型与发展

4.1 德赛西威

• 中国最大汽车电子企业之一，深耕智能座舱、智能驾驶及网联服务；
• 2021年营收95.69亿元，同比增长40.74%；
• 智能座舱业务占比达82.48%，2022年前三季度营收已超2021全年；
• 与高通合作推出第四代智能座舱平台，已获得用户订单；
• 与英伟达合作开发IPU04智能驾驶域控制器，已搭载于理想L9和小鹏G9。

4.2 中科创达

• 聚焦操作系统技术，Android领域经验丰富；
• 2021年营收41.27亿元，同比增长57.04%；
• 推出E-Cockpit 4.5座舱域控制器，适配多个芯片平台；
• 成立智能驾驶平台公司，布局新一代中央计算平台。

4.3 华阳集团

• 汽车电子与精密压铸双轨并行，HUD领域龙头；
• 2021年营收44.88亿元，同比增长33.02%；
• 汽车电子业务增长迅猛，2021年营收29.45亿元，同比增长39.88%；
• 与地平线合作，推出基于征程2的DMS产品，并计划基于征程3/5开发域控制器平台。

4.4 经纬恒润

• 服务与产品体系完备的综合汽车电子系统服务商；
• 2021年营收32.6亿元，归母净利润1.5亿元；
• 2022年上半年营收16.70亿元，归母净利润同比大增266.30%；
• 基于Mobileye EyeQ系列芯片深耕前向驾驶辅助，客户包括吉利、上汽等。

4.5 东软集团

• 智能汽车和医疗领军企业，拥有四大业务板块；
• 2021年营收87.35亿元，同比增长14.46%；
• 智能汽车业务占比达39.02%，为第一大收入来源；
• 东软睿驰推出行泊一体域控制器及通用域控制器，助力车企快速部署。

风险提示

1. 搭载域控制器的智能汽车销量不达预期；
2. 整车电子电气架构向集中式转变推进速度不达预期；
3. 芯片等关键电子物料紧缺，影响域控制器项目进程。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 投资建议：投资者应根据个人情况及市场变化综合判断。

法律声明

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